11月垃圾債ETF吸金量近千億 創歷來單月新高

外匯、商品、債券 17:02 2023/11/30

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11月垃圾債ETF吸金量創新高 市場風險胃納增强

彭博社報道,11月投資者向垃圾債券(又稱高收益企業債券、投機級債券)ETF投入創紀錄多的資金,反映對經濟軟著陸的樂觀情緒高漲,整個市場的風險胃納增强。

11月垃圾債ETF吸金930億 創歷史新高

彭博彙編的數據顯示,11月投資者向垃圾債券ETF投入了119億美元(約929.17億港元),是有史以來最大的月度資金流入。垃圾債券收益率已跌至10多周的低點,本月迄今的回報率達到2022年7月以來的最高水平。在期權調整的基礎上,投資者持有垃圾債券所需的額外收益率本月下跌了12%。

大部分資金流向了貝萊德(BlackRock)的iShares iBoxx垃圾債券ETF,本月流入創紀錄的52億美元(約406億港元)。該ETF的空倉正接近5個月低點,其價格有望創下2022年以來的最佳單月表現。

垃圾債月發行量超1200億

需求激增提升了債券銷售量。11月初以來,垃圾債發行量已超165億美元(約1288.26億港元),儘管感恩節前有所放緩,但這一數字仍超過了今年除四個較低迷月份以外的所有月份。

Loop Capital資產管理公司董事總經理Scott Kimball向彭博表示,若從整體收益率的角度來看,現在垃圾債的投資吸引力可能是十多年來最高。

彭博分析師Seyffart認爲,導致這一現象的原因是美聯儲暫停加息,以及市場對明年初可能減息的預期。

專家:明年垃圾債違約率或上升 

巴克萊銀行和標普全球公司的研究人員預計,由於借貸成本上升、經濟增長放緩碰上過高的期限牆(maturity wall, 在特定時間内到期的債務總額),明年垃圾債違約率將上升。摩根大通和摩根士丹利的策略師建議投資者提高投資組合的品質。

但垃圾債券始終存在違約風險,大多數預測都認爲經濟不會出現深度衰退。Scott Kimball指,目前大宗商品價格強勁,經濟長期下滑的可能性很小,所以垃圾債的風險是可控的。

撰文:葉雨

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欄名 : 調金遣帳

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