6成基金經理估美國加息「已完」 沽空中國是最擁擠交易之一
美銀每月一度發布的全球基金經理調查，具參考價值，可以了解機構投資者對宏觀經濟的看法，及它們的主要持倉變動。以下為本月報告的重點︰
1. 最擁擠交易是買入科技股、沽空中國股
55%受訪基金經理認為最擁擠交易是持有科技股長倉；
21%認為是持有中國股票的短倉；
8%認為是持有日本股票的長倉；
2. 6成人估美聯儲加息已完結
60%受訪基金經理估美聯儲加息已完結，相比8月是47%、7月是9%；
33%估美聯儲尚未加完息，相比8月是47%，7月是88%。
3. 38%估美聯儲明年下半年減息
38%估計美聯儲於明年下半年減息；
36%估計明年第二季減息；
10%估計是第一季減息。
4. 近3成認為未來18個月不會出現經濟衰退
27%認為未來18個月不會出現經濟衰退；
22%認為明年首季會出現衰退；
5. 持有現金水平低於5%
基金經理的現金水平（佔整體AUM）為4.9%，8月份為4.8%；
現金水平持續處於正常的4%至5%之間，並低於2022年10月的6.3%高位；
6. 大量增持美國股票
9月份出現破紀錄的美股增持幅度，資金由新興市場股票流向美股；
配置於美股的比例按月上升29個百分點，由22%低配，變為7%超配；
配置於新興市場股票的比例下跌25個百分點，由34%超配，變為9%超配，自去年11月以來最低的超配比例；
7. 不再預期中國經濟強勁增長
預期中國經濟會有強勁增長的比例跌至零，今年2月還有78%；
對中國經濟的樂觀預期，比去年9月中國重開邊境時更低；
8. 高通脹仍是最大的風險
40%認為「高通脹令央行持續鷹派」，是最大風險；
14%認為最大風險是地綠政治變差；
13%認為是系統性的信用事件（無論是政府或企業）；
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