美聯儲加息已近尾聲? 領航︰經濟硬着陸將成轉捩點

個人增值 08:00 2022/09/21

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全球第二大資產管理公司領航(Vanguard)認為,美聯儲加息已接近尾聲,經濟硬着陸風險漸增,將成為加息周期的轉捩點。

路透社引述領航高級投資組合經理John Madziyire指出,美聯儲越是激進加息,經濟就越接近硬著陸。「我們很清楚如果經濟硬着陸會發生什麼,債券市場已經開始有所表現。」他認為,美國國債已經經歷了最嚴重的跌幅,如果經濟增長開始大幅下滑,美聯儲可能會撤回其貨幣政策收緊。

Madziyire主管國庫券投資組合,他承認鑑於加息壓力,早前的投資組合減持低質素信貸產品,但隨着經濟可能硬着陸,基金的投資策略變得保守,有助推高國庫券需求。

Madziyire 表示,過去的加息周期表明,國債收益率在美聯儲最後兩次加息之前、或加息周期結束前的3至6個月達到峰值。「要準確估計時機很困難,所以市場有時候會超預期下跌。」

但他指出,在債券市場,即使 10 年期國債收益率比你最差預期還跌多一點點,收益率卻在上升,你還是會賺回你的錢。

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欄名 : 今日晨讀

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