【ESG】投資權衡ESG因素管理風險 展望未來趨勢及挑戰

博客 11:45 2022/02/22

分享:

分享:

【ESG】投資權衡ESG因素管理風險 展望未來趨勢及挑戰

疫情使金融市場的焦點從ESG(環境、社會及公司治理)風險管理轉移到全球可持續投資,例如有助「減碳」的電動車以及氫能、風能、太陽能,甚至核能等可再生能源企業和行業都值得密切關注。

隨着ESG概念的不斷發展和變化,要着重分析ESG因素的重要性,以及這些因素在未來ESG概念及金融市場中的變化和趨勢,對於企業長綫表現及未來投資方案調整舉足輕重。

【調查:7成新世代愛短炒勝長綫投資 冀退休投資增可持續成分:按此

評估ESG因素和方針的改變

隨着對ESG因素日益增加的興趣,投資者需要一種更好的方式來獲取對企業ESG績效的客觀評估,從而制訂相應的投資方案。這方面的發展可謂一日千里,只考慮價值已經成為過去式,目前學術理論和業界研究均顯示,ESG方案和因素對於提高實際回報和風險管理水平有很大幫助。

新聞對ESG的關注集中於環境方面,如碳排放和氣候問題,但在第26屆聯合國氣候變化大會後,國際期望資本市場在氣候轉變的未來上有更大貢獻。目前雖然大量資金流入以ESG為主題的資產,但大多數相關投資組合的往期業績較短,要判斷其表現仍言之過早。

    點擊圖片放大

然而,學術研究顯示,關注重大因素可以產生最大的收益。我們不必包羅所有大大小小的因素,只需集中關注對該行業和企業最重要的幾項。在投資領域,愈來愈多的人認為應該管理這些重大因素,這些因素至少包括企業需要制定量度標準、披露方式和進度展示方式。

當投資者買賣企業、增加或縮減其購買量,又或者訂定買入和止蝕價目標時,都會直接考慮這些重大因素。因此我們的主動式管理也不能忽略它們,會將企業對這些重要因素的披露、管理情況和進展納入考慮,也會思考我們如何推動企業做得更多。

【零售綠債銀行券商認購優惠一覽 邊間提供11免仲送股份?:按此

投資考慮ESG因素 處處是挑戰

資料披露方面存在多種方法和挑戰,包括投資經理如何使用資料,以及收集資料所需時間的相關權衡。許多研究顯示,不同的資料提供者不會對有關聯性的潛在投資進行資料評估,換言之,業界難以整合不同資料來源來讀取其共識。然而,經驗豐富的基金經理可以解讀不同資料來選擇證券和建構投資組合,以及全盤剖析企業目前和未來在ESG上發揮的影響力;事實上,了解企業如何幫助全球邁向可持續的未來,或許比其ESG標籤或評分更為重要。

另一個重要挑戰,就是在各個ESG因素之間作出平衡。要在某個ESG領域取得進展,難免要在其他方面付出代價。例如關閉燃煤電廠可協助實現減碳目標,但會使電廠人員失業;核電可提供零排放能源,但存在洩漏風險和核廢料積聚的問題。我們作為社會和資本市場的一份子,必須慎重考慮各方面的問題。

權衡這些輕重得失往往很複雜,但根據經驗,主動式管理有助帶來理想的投資成果。資產管理人不斷學習和進步,以更全面和完善的方式研究這些主題,不僅為實現客戶的目標,更為實現客戶滿意的業績表現。

 

同場加映:【ET財智Talk】中銀香港特約:虎進金來 虎年可持續發展投資機遇

=====
把握ESG投資機遇,立即免費下載《香港經濟日報》App

開啟hket App,閱讀全文

撰文 : Jake Walko 尚渤投資管理公司ESG投資和全球投資管理總監

欄名 : 市場尚論

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版
訂閱《香港經濟日報》電郵通訊
收取第一手財經新聞資訊 了解更多投資理財知識 提交代表本人同意收取香港經濟日報集團所發出的推廣訊息,你也可以查閱本網站的私隱政策使用條款