【投連險】12個不同情景 比較7款投連險費用蠶食力

博客 12:20 2021/12/09

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證監會就投資相連壽險(ILAS)發出新指引後,18個月內將迎來大革新。然而,這些產品現時在貨架上繼續有售,複雜收費繼續成為消費者惡夢。10Life今次以市場上7款一筆過繳付保費的投連險為例,清晰列出總費用及收費披露(TFCD)百分比,以及按年期及預期回報率顯示的保單價值,顯示在同一假設下,費用蠶食力之強弱。

有保險業界近月提出建設性提議,指比較3款投連險並不足夠、假設情景太少,亦沒有考慮影子基金(Mirror Fund)對投連險收費影響。

10Life今次作出更深入研究,擴大至市場上7款產品,當中6款產品身故賠償為戶口價值105%,1款最少為已付保費105%;並提供更多情景,以3個年期(10年、20年、30年)、4個假設回報率(0%、3%、6%、9%)作全面比較,看看哪款投連險整體蠶食力高,哪款費用相對較低,亦會探討影子基金對收費是否有決定性影響。

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投連險費用「熱度圖」

以下圖表列出7款投連險在不同情景下排名。簡單而言,下列以同一個假設,即40歲男性、整付保費100萬港元,在不同TFCD百分比、年期及預期回報率假設下,各間公司預期保單價值總額相對其他同業排名,變相反映有關產品收費蠶食力。

以TFCD百分比為例,紅色代表愈高,綠色代表愈低;保單價值方面,綠色代表愈高,紅色代表愈低。「附錄一」將會詳列實際數據作參考(下一頁)。

值得注意的是,TFCD百分比只計入所有適用的非酌情獎賞,是次產品比較並不會納入證監會網站內「產品資料概要」(KFS)以外的其他特別推廣因素。

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1. 投連險不同年期預期回報表現浮動

要比較收費複雜的投連險,必須了解在不同年期及預期回報率情景下,對於預期保單價值均有不同影響,有些產品在前期(第10年期)時預期連本帶利較低,反映費用蠶食力高;但隨着時間過去,費用影響到後期(第30年期)對比同類型產品則有改善,消費者必須理解這些分別。

以第10年計,友邦卓達智悅屬7款投連險中排名最低,4項預期回報率假設中,3項保單價值排最後,意味收費較高;其次為富通盈晉及萬通計劃;安盛盛名則屬7款投連險中排名最高,其次為宏利投資及永明迎雋,反映這些產品收費較低。

以第20年計,富通盈晉、萬通計劃、友邦卓達智悅在不同預期回報率情景下,都維持較低迷表現,反映費用蠶食力較強;安盛盛名、永明迎雋繼續維持高排名;保誠雋賦排名則略有改善。

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以第30年計,永明迎雋後來居上,在假設回報率3%、6%、9%情況下,預期連本帶利7款產品中排第一,反映這款產品在較長年期,以及正面回報率情景下,費用相對較低;安盛盛名繼續維持低收費蠶食力表現;富通盈晉、萬通計劃、友邦卓達智悅則繼續維持較低排名。

2. TFCD百分比與實際費用蠶食力,關連度未必高

上述提到有保險業界指出TFCD百分比不代表一切。10Life部份同意這項說法。7款投連險中,以TFCD百分比最高的宏利投資為例,其第10個保單年度在不同的預期回報率假設下,費用相對低於同業,僅次於安盛盛名;在第20及第30個保單年度,除了在零回報率假設下排名較低,表現均處於中游位置。

至於友邦卓達智悅TFCD百分比不算高昂,7款投連險僅排第4,對比其他產品算中游位置,但整體預期保單價值,無論是在任何假設年期或預期回報率下,大致都處於較低排名位置。其餘投連險TFCD百分比,與預期連本帶利總金額大致維持合理關連度。

影子基金代表收費高?【下一頁

【文章來源:10Life;原題:12個不同情景 比較7款投連險費用蠶食力,已獲授權轉載。】

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撰文 : Chris Pun 10Life總編輯

欄名 : 保險解碼

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