【保單分紅險】建議書內的悲觀樂觀情景 對保單持有人有何意義?

保險 19:00 2021/11/27

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保單分紅險近年大行其道,保單持有人等同將保費交由保險公司全權投資,整個投資過程持有人毋須參與,亦毋須負擔背後的投資風險,只要每逢保單周年日便會向其宣派分紅,簡單而言就像騁請了一位專業操盤員幫自己投資,每年投資回報最差的情況只是零,而不會負數,這個概念吸引了不少被動投資者「換馬」,放棄傳統投資方法,轉而加入分紅險行列。

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保單的投資策略一般由三大資產類別組成,分別是固定收益工具、證券及另類投資,通常包括上市股票、債券、私募股權、互惠基金、對冲基金、甚至是物業。

以上各項都是具風險性的投資,實在難以提供保證回報的承諾,所以保單分紅一般都是浮動的,只是波動性一般較低,讓保單持有人在相對安全的投資環境下為財富增值,即使保險公司投資連年失利,只要持有保單年期較長,都有機會追落後,長綫而言獲利機會較大。

實現率高於100%代表勝預期

假設保單持有人不會在短期內退保,並決定長綫持有該分紅保單,在分紅的機制下,保單基本上沒有負回報的顧慮,但也不能因此而對建議書內顯示的預期回報過分樂觀,始終一日未退保,保單價值暫時只是流於數字遊戲。保監局為協助保單持有人了解保險公司過往紅利派發的表現,根據指引(GL16),要求保險公司在其網站發布有關分紅實現率的數字,以顯示建議書內的數字是否存有過多「水份」。

如實現率是100%,代表實際派發數目「達標」,高於100%代表「勝於預期」,低於100%代表「差於預期」。實現率適用於由2010年起及於最近五年內曾發出新保單的分紅產品,由於這是規管要求,保單持有人可自行於官網查閱保險公司發布的實現率,公開透明。

紅利實現率只反映過往表現

請注意,紅利實現率只是反映過往表現,並不代表將來回報,持有人不應過分倚賴作為揀選分紅產品的憑據。為了有更前瞻性的預測,分紅險的說明摘要文件必須加插「悲觀情景」及「樂觀情景」,加強持有人的心理準備迎接紅利的變動性。假設現行投資回報率是每年4%,悲觀情景是指連續每年下跌固定百分比;樂觀情景則是連續每年上升固定百分比。

 

(節錄)

【原文:保單分派紅利 長綫獲利較大(收費文章)】

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撰文 : 劉啟明 中原金融集團高級營業董事、特許金融分析師(CFA®)、認可財務策劃師(CFP®)

欄名 : 保險百科

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