【新手投資】點抽IPO?新股一定中籤?孖展認購可增加抽中機會!

個人增值 18:35 2021/11/24

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新手投資,開立證券戶口後就可以親身體驗,除了一般的股票買賣,相信不少投資新手都會想到抽新股。抽新股,即「首次公開招股」,通常稱為IPO(Initial Public Offering),顧名思義就是企業首次上市,向公眾發行股份,投資者向這些上司公司認購股份。

如何認購新股?

抽新股過程並不複雜,只要有股票或證券戶口,便可遞交認購申請表格,以現金認購新股,然後等待中籤結果公布。在遞交認購新股申請後,股票戶口內的認購資金會被凍結,直至認購結束,因此必須要確保戶口內有足夠資金。

不過申請認購新股並不代表一定成功抽中,當市場熾熱時,新股上市往往吸引大批投資者,造成超額認購,即投資者認購新股的數量遠超公司發行股票的數量。近年有不少新股,特別是科網股,都有超額認購多倍的情況,例如今年上市的快手科技 (01024) 超額認購1,203倍、攜程 (09961) 超額認購16倍。而港股歷史上超購倍數最高紀錄為毛記葵涌 (01716) ,超購達6,288倍。

股票發行額度有限,當新股認購反應熱烈,公司會隨機向申購者分配股份,所謂僧多粥少,愈多人認購,散戶獲發股份的機會,即中籤率就愈低。此時投資者除了以現金認購外,亦可考慮以孖展認購,增加抽中的機會。

何謂孖展認購?

所謂的孖展(Margin)認購,簡單而言即是借錢抽新股,利用槓桿效應倍大投資回報。一般孖展(又稱保證金交易),是指以抵押按金來買賣證券、期權或期貨的交易,當投資者想擴大投資額,便可透過孖展交易向銀行貸款,以倍大本金及回報。

例如投資者有本金1萬,倘新股升1%,以現金抽新股的回報亦為1%,即100元;但假若投資者以孖展認講,以本金1萬造9成孖展借得9萬元,以共10萬元抽新股,即以本金1萬元即可獲得1,000元回報,利潤為以現金抽新股10倍。不過,當股價每下跌1%時,虧損亦會放大。

而抽IPO是一個「錢多,機會便多」的投資項目,投資者投入愈多資金,抽中的機會便愈大,獲分的股份便愈多。以孖展認購新股可令投資者手上的資金增大,從而增加中籤機率。以抽快手科技,每股115元為例,若投資者本金只有11,500,最多能認購100股,獲分配1手的比例只有4%,但如果本金有115萬,便能認購10,000股,其中籤機率便有25%。所以有不少投資者會選擇用孖展方式認購新股,倍大本金以增加中籤機會。

現時一般銀行或證券商最高可讓投資者借9成,甚至9成半孖展。而投資者透過孖展認購新股的股份數目,最多只能是新股公開發售的一半,即坊間俗稱「頂頭槌飛」。以快手科技為例,香港發售股份數目為913.05萬股,所以一般投資者最多只可認購股數為456.525萬股。

想了解孖展認購如何操作,留意下一篇文章。

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責任編輯:嚴熹曼

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欄名 : 新手投資101

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