【美股分析】電商風險管理平台保交易安全 Riskified受惠電商增長具潛力

博客 17:10 2021/11/09

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當大家緊盯內地雙十一電商銷情時,美國亦已進入年底消費旺季,這隻交易安全股長遠具需求及上升潛力。Riskified(美:RSKD)可幫助電商提高收入及降低成本,長遠具需求及上升潛力。

用AI審批電商交易

Riskified於2012年在以色列成立,利用人工智能(AI)建立電商風險管理平台。簡單來說,電商每接納一筆交易都有風險,萬一出現詐騙,需要蒙受損失及要承擔支出。另外,若是正常交易,但評為不當而拒絕交易,又會影響生意及收入。在過去,這種批核會以規則篩選及人手方式去把關,但這有成本及速度問題,令顧客的購物體驗很差。

Riskified利用自家機器學習程式去將決策自動化,提高批核交易準確性及效率,電商平台因為批核優化收入得以增加,而且有效預防詐騙可減低成本。在Riskified頭10名客戶數據中,透過增加銷售批核平均提升了8%收入,在扣除支付給Riskified費用後,與欺詐相關及退款成本下降39%。部分商戶可獲得超過20%銷售批核提升,與詐騙相關成本減低超過6成。

Riskified擁有5大產品,分別為以下各項:

  • 1. 退款保證(Chargeback Guarantee):為核心服務產品,自動批准或拒絕網上定單,幫商戶達到最佳批核率。如果批核出問題,Riskified會代為承受損失;
     
  • 2. 政策保護(Policy Protect):辨認出濫用商戶政策的消費者;
     
  • 3. Deco:在付款時候幫商戶解決銀行認證失敗問題;
     
  • 4. 帳戶安全(Account Secure):預防消費者帳戶被不當使用;
     
  • 5. PSD2優化(PSD2 Optimize):歐盟支付服務指引(Payment Service Directive 2 regulations)對電商影響減至最低。

保持高增長

在截至2021年6月底的第二個季度,Riskified收入為5,570萬美元,按年升47%;商品交易額(GMV)達215億美元,按年升55%。毛利由2,014萬美元升至3,330萬美元,按年升65%。

在今年第二季,毛利率為59.8%,較去年同期53.4%,進一步改善。惟淨虧損由2020年第二季727萬美元,上升至2,049萬美元。經調整EBITDA則由負113萬美元,轉為錄得156萬美元。撇除上市集資所得3.9億美元,在6月底手持現金增加了2,900萬美元,至1.5億美元。

快公布第三季業績

Riskified會於11月16日公布第三季績,公司估計收入會介乎5,070萬美元至5,120萬美元。2021年全年收入介乎2.2億美元至2.3億美元,即按年升約32.2%至32.8%。經調整EBITDA虧損介乎2,530萬美元至2,630萬美元。在2020年,Riskified收入為1.7億美元,按年升30%。2021年第一季及第二季,收入分別按年升54%及47%。假如2021年收入為2.3億美元,以股價20.58美元計,2021年市銷率(PS)約14.4倍,不算平,但亦並非很貴。在今年首兩季,經營現金流分別為387萬美元,及142萬美元,反映上半年日常營運可支持業務運作,但仍需持續觀察。另若明年都保持3成收入增長,2022年市銷率為11.1倍。

全球電商GMV在2020年達4.3萬億美元,預計到2024年更會升至6.4萬億美元。在去年Riskified處理GMV只達600億美元,可以增長的空間很大。長遠來看,隨着電商交易額上升,Riskified具增長潛力。

 

投資涉風險,每位投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。

(節錄)

【原文︰具潛力的電商交易安全股】(收費文章)

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撰文 : 梁耀康 HKMoneyClub聯合創辦人、CFA

欄名 : 美股追蹤

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