【能源危機】能源荒席捲全球 凸顯能源轉型「有破無立」窘境

博客 14:25 2021/11/01

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近2月來,能源荒席捲全球,各國政府慌了,市場狂了,電廠垮了,工廠關了,產業鏈斷了,用家愁了,民眾更是苦了。這埸環球大規模斷電斷供牽動了各個領域,對踏入冬季的歐洲尤為嚴峻。究竟能源短缺怎會突然來襲?難道是毫無徵兆?影響又會如何?怎樣去應對呢?

再生能源供應不穩 加劇能源危機

其實,今次的全球能源危機可謂事出有因,也是有迹可尋。就在2015至2020年期間,國際能源價格拾級而下,持續低位俳徊,加上新冠疫情打擊經濟活動,令石油及天然氣公司失去再投資意欲,不願維護油田開採或開展勘探,致使當市場復甦時便難以迅速相應增產滿足需求,形成供需一大缺口。

另方面,潔淨的替代能源力不從心,跟不上大時代的需要。近年全球為應對氣候變化,尤以歐洲為首大力推動綠色能源,以削減對環境造成極大污染的碳排放,因而傳統能源煤礦生產遭到壓制。可是,德國反核政策限制了境內核電發展,而太陽能、風電和水電供應卻極不穩定。近年歐洲和南美等地異常天氣,導致霧霾及旱災頻繁,削弱了綠能供給,難以擺脫對傳統能源的依賴,但煤碳產力恢復需時卻激化了今次的危機。

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斷電停產生產鏈趨混亂 冬季供電供暖成難題

除了市場及氣候影響外,近年地緣政治也成了危機的推手之一。俄羅斯無疑是天然氣生產大國,佔歐洲天然氣供應高達4成,因而也成為與歐洲博弈的王牌,無論是車臣問題,還是克里米亞或烏克蘭,甚至北溪2號輸氣管等,俄國控制着天然氣供給,每每變成討價還價,迫使歐洲就範的手中利器。此外,歐洲近年戰略燃氣庫存不足,對油氣價格飆升亦起了推波助瀾的作用。

無可否認,這一波能源危機已響起警號,不論是開發中國家,抑或是已發展國家均受波及。我們身處香港,至今尚且感受不深,但亞洲生產中心的中國和印度,大規模斷電停產,令原本已搖搖欲墜的生產鏈更為混亂。另一邊廂的歐洲能源供應同樣緊張,價格飛漲,不但推升通脹壓力,增加民眾開支負擔,同時亦會影響經濟復甦步伐。況且位處北半球的歐洲,現正瀕臨嚴寒冬季,能否確保供電供暖也變成大難題。

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傳統能源價格飆升 歐洲供應商或掀倒閉潮

電力與天然氣價格大漲,令歐洲能源供應商掀起一波倒閉潮。英國業界警告,除非政府放寬電力限價,允許業者反映成本,否則英國能源市場恐面臨「大屠殺」慘況,單是11月便可能有至少20家供應商倒閉。畢竟,電企無法任意將成本轉嫁消費者,自9月初以來,英國已有12家能源公司被迫關門。至於海峽對岸的法國,境內電力供應雖以核能為主,亦難以獨善其身,政府近日對低收入家庭再加碼發放能源補助金,並將凍結明年電價,可見形勢相當嚴峻。

減碳須付成本代價 能源轉型欲速不達

事實上,今次能源危機曝露了能源轉型體系的脆弱性,凸顯「有破而無立」的窘境。各國政府在炭中和急於求成,一方面大力壓縮傳統煤電,甚至一刀切強行取締;另方面雖大灑金錢扶助綠能發電,可是卻欲速不達,政策混亂,未能有效協調開發各種潔淨能源,互通電網以致互補區域差距。

我們須警醒的是,歐洲嚴寒冬季,再生能源例如風力及水力發電等受到制約,或迫使部分國家重投傳統能源懷抱。不過,這波能源危機雖令愈來愈多人切身意識到減碳排須付出的成本代價,亦會對短期民生產生巨大影響。可是,環球能源轉向綠色電力無疑是未來出路,是難以逆轉的大方向。

 

【關於作者】

顏偉華是行健資產管理(Zeal Asset Management)CEO,超過20年基金管理行業經驗。行健多年來為歐洲國家主權基金、國際金融機構及本地個人投資者投資中國,亦是全球首批通過「基金互認」政策進入中國內地零售基金市場的三家基金公司之一。行健為聯合國支持的負責任投資原則(PRI)簽約機構,是致力將ESG融入中國投資的先行者之一。

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撰文 : 顏偉華 行健資產管理有限公司行政總裁

欄名 : 投資健聞

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