【財金投資名家講座】美國收水在即 息口、美元、美股何去何從?(一按即睇)

個人增值 16:50 2021/10/11

分享:

美國聯儲局議息後,維持利率及買債規模不變,但聯儲局主席鮑威爾表示最快會於11月會議宣布啟動「收水」,即縮減買債計劃,並暗示明年將加息。美國「收水」步伐愈來愈近,投資者有何要注意?中環資產行政總裁兼投資總監譚新強為你拆解,美國「收水」對息口、美元、美股有何影響。

聯儲局上月議息聲明指,若美國經濟繼續復甦,很快會開始實施縮減買債規模的計劃,並暗示加息時機比原先預期早。雖然美聯儲會提高加息標準,但是譚新強認為整體而言貨幣政策仍然寬鬆。美國總統拜登(Joe Biden)上台後,希望可以透過財政政策刺激經濟,而非量化寬鬆政策,改善美國財赤及債務問題。

譚新強認同聯儲局的看法,認為通脹只是短暫的,不過,在疫情之下,不少美國人寧願領取救濟金,也不願意上班,令勞動人口出現短缺問題,製造加薪壓力。當工資上升,通脹壓力的持續時間會較長。

石油作為經典的大宗商品,供應非常有限,但現時世界進入數據年代,數據基本上是無限量供應,大致上都是供過於求。譚新強指出,能源瓶頸開始打開,與傳統的化石燃料相比,可再生能源如太陽能、風能現在具有競爭力。打開了能源瓶頸後,長遠而言會增加通縮壓力。他預料息口上升或通脹增加可能會維持半年至1年,但長遠而言通縮問題比通脹嚴重。

至於環球局勢,譚新強預期美國霸權仍會持續。他解釋,中國雖曾有力挑戰美國霸權,惟因監管措施令中國在全球科技方面話語權減弱,另一方面,中國亦無意要人民幣挑戰美元地位,人民幣在國際間的流通性減少,美元沒有替代品,令美元霸權持續。

在低利率時代,譚新強認為美股相較仍然更為吸引。美國經濟在疫情後很快復甦,雖然美股市盈率出現收縮,標準普爾500指數(S&P 500)市盈率由24倍跌到21倍,他指出美股短期內或會出現調整,但絕非超級泡沫。

00:10 - 02:46 美國加息標準提高 貨幣政策仍然寬鬆

02:47 - 04:13 長遠通縮問題比通脹嚴重

04:14 - 05:59 不會出現超級通脹

06:00 - 07:06 中國無意挑戰美國? 美元霸權持續

07:07 - 08:30 美股短期有調整 但並非泡沫

《財金投資名家講座》自8月16日起,逢周一至五下午5:00播出,多位名家將會為大家分享投資智慧及理財心得!

【譚新強講座第二集:規管有理卻違大方向? 譚新強分析中國「去虛入實」的矛盾:按此

【譚新強講座第三集:中國政策走回頭路 企業難衝出國際 美國科技股難免坐大:按此

【譚新強講座第四集:印太軍事競賽徒添戰爭風險 中港新冠「零容忍」是否實際?:按此

【譚新強講座第五集:加密貨幣的平行時空 去中心化與拯救地球不能並存?:按此

若想睇其他名家講座,請留意財金投資名家講座專頁!

同場加映:「一手蟹貨就無謂愈溝愈淡」 陳永陸:下半年宜選穩健高息股

欄名 : 財金投資名家講座

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版
訂閱《香港經濟日報》電郵通訊
收取第一手財經新聞資訊 了解更多投資理財知識 提交代表本人同意收取香港經濟日報集團所發出的推廣訊息,你也可以查閱本網站的私隱政策使用條款