【美股分析】女股神再買中概股 盤點旗下ETF表現

博客 14:25 2021/09/07

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女股神再買中概股 盤點旗下ETF表現

女股神Cathie Wood再買入中概股,今年以來表現如何?女股神Cathie Wood旗下的ETF,Fintech Innovation(金融科技創新)ETF(美:ARKF)在京東(美:JD)及拼多多(美:PDD)績後不時有買入。

女股神本來聲稱不會買中概股,轉頭又再買入,在投資策略上連貫性不足,或許即使是大師級數難免也會受到價格及市場情緒影響。當然亦有人覺得是轉身快沒有包袱。無論Cathie Wood背後想法如何,在投資世界是很現實及殘酷,成敗得失只看投資成績,再多投資理論不會被重視。從年初至今的回報來看,女股神今年絕對跑輸大市九條街,遠遠落後。

至於女股神的王牌,ARK Innovation(ARK創新)ETF(美:ARKK),年至今回報為0.3%,仍在賺與蝕之間徘徊。ARK Innovation ETF主要投資於4領域,包括生物基因科技革新、工業革新、下一代互聯網及金融科技創新,市值約255億美元,在2020年回報高達151%。不過,今年代表科技股的納指大升19%,ARK Innovation ETF表現絕對讓人失望。

從Cathie Wood旗下ETF的回報表現來看,相信不少投資者打從心裏會問兩條問題。

1. 買主動型ETF定被動型好?

即使是女股神旗下的ETF,主動型的都跑輸給被動型,難免會讓投資者產生疑問,買主動型ETF是否錯誤?面對表現不濟難免讓人懷疑,但要解答其實不難,如果你想追求大市回報,直接買追蹤指數的被動ETF就好了。若你買主動型ETF,就是要認同該ETF的理念,而且要承受與大市有偏差的回報。

2. 為何女股神的ETF會跑輸大市?

要分析女股神ETF多數跑輸大市,特別是納指年至今升19%,主動型基金表現卻平平無奇的原因,倒要看看ETF的主要持股。從ARKK的十大持股可以看到,主要持有的都是一些經歷大升的股票,好像特斯拉(美:TSLA),而且估值全部都很高(但特斯拉近日已重拾升勢)。Coinbase(美:COIN)今年4月上市,成為了現時第四大持倉。至於其他股相信大家也不會陌生,例如佔比排第二的TELADOC HEALTH(美:TDOC)及第三ROKU(美:ROKU)。

ARKK或其他ETF為何會跑輸納指,背後相信是因為目前投資者較傾向選些市值較大,而且估值相對並非在頂部或極高水平,這是投資風格及取態。而換個角度看,這些股票在2020年升幅是極為巨大,而ARKK在2020年錄得151%升幅。

做資產配置不一注獨贏

面對ARK旗下ETF表現遜色,無買的人自然可以食花生指表現差。不過,實際上投資並非只買A就不買B,很多沒有投資或投資年齡較短的投資者都會陷入這種想法。左右投資組合回報最重要的因素是資產配置,你可以考慮將部分資金買入追蹤指數的ETF,而部分則買入像ARKK這類主動型ETF或個別股票以增加回報。

此外,持有的資產類別不一定只有股票,納入債券等資產也是值得考慮的部署,你能夠透過買入債券基金或是債券ETF也達到目的。在香港也有不同的債券ETF(惟回報不太吸引),想多些選擇,可轉投買美股債券ETF。

投資涉風險,每位投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。

 

(節錄)

【原文︰女股神再買中概股 盤點旗下ETF表現】(收費文章)

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撰文 : 梁耀康 HKMoneyClub聯合創辦人、CFA

欄名 : 美股追蹤

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