【反向ETF】恒指再挫逾千點 如何穩住投資組合? 同你拆解恒指反向ETF投資策略

ETF 18:39 2021/07/27

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港股昨早(26日)裂口低開近500點,失守27000點水平後,在尾市更跌逾1000點。跌勢今日(27日)持續,尾市更一度跌逾1400點,最終跌1105點,收報25086點,險守二萬五水平。在這樣的市況下,相信各位股民的不少持股都在坐艇。

然而,若持有一批股息率很高的股票,一方面想繼續收息,另一方面又怕股價會繼續跌,可以如何是好呢?現時市場有一些反向產品,若預期股市會繼續下行的話,投資者其實可以此對冲大市大跌可能為投資組合帶來的負面影響。

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不宜持有超過一天

槓桿及反向產品(L&I Products)與傳統的ETF有所不同,具有不同的特性及風險,在香港算是一種頗新,並可以在交易所買賣的衍生產品,投資者可以像買賣股票一樣,透過經紀或銀行在交易所買賣。

反向產品旨在提供相反於相關指數表現特定倍數的單日回報,槓桿倍數上限為2倍。若相關指數上升,有關反向產品的回報就會下跌,相反若相關指數下跌,有關反向產品回報就會上升。

雖然是採用基金結構,但有別於傳統基金,是為短綫買賣或對冲而設,並不適合持有超過一天,因為單日回報的複合效應或會使投資回報偏離相關指數的累計表現。

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反向產品具對冲作用

買賣反向產品除了用作投機,捕捉市場走勢之外,還有另外一個作用就是對冲。舉個例,在2020年初受到新冠疫情影響,恒指的表現強差人意,地產股等股息率高股票的股價亦受到拖累,跟隨大市急跌。若投資者想繼續持有收息,又不想「賺息蝕價」的話,就可以在持有地產股收息的同時,買入恒指反向產品對冲。

現時港股有不少反向產品,有追蹤恒生指數、恒生中國企業或美股標普500指數等,而單純追蹤恒生指數表現的選擇不多,只有3隻,以下將會列出它們的每手入場費及槓桿比率等數據,讓大家參考!

■恒指反向產品一覧

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想知產品股份簡稱開首的一堆英文字係咩意思?請睇下一頁

 

責任編輯:鄭樂怡

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欄名 : ETF學堂

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