【基金投資】mREITs非一般房託公司 殺傷力可以大到你估唔到!

基金新聞 17:59 2021/06/01

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房託(REITs)一直都給人一種安全收息的印象,因為一般都要在扣除營運開支後,把最少9成的租金收益以股息形式分派給投資者。但其實大家又知不知道一類房託暗藏着不少風險,隨時令投資者泥足深陷?以下將為大家介紹何謂mREITs。

 

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甚麼是mREITs?

 

mREITs(Mortgage REITs)並不持有實質資產,只擁有金融資產。其運作模式是把本金投資到按揭資產上,包括按揭抵押證券(Mortgage-Backed Securities,MBS)或直接借錢(債券)給地產公司,mREITs管理人會透過由相關資產獲得的利息來分派給投資者。不過為了擴大回報,一般的mREITs管理人會以槓桿形式,把買入的按揭貸款組合再進行抵押,以獲取更多資金再進行投資。

 

涉及槓桿潛在風險高

 

由於mREITs的投資組合涉及槓桿,若組合的市場價格大幅下跌,可借的錢就會相應減少,若組合市值跌至孖展貸款的價值,證券公司就會要求補倉。有mREITs管理人會要求貸款方延遲執行法律賦予的權利,以避免被迫出售組合內的資產。為了籌集資金,亦可能會暫停分派股息,但由於REITs的特色就是會向投資者分派較高的股息回報,暫停派息對mREITs的價格或會產生很大的打擊。

 

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責任編輯:梁宇碩

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欄名 : 基金新聞

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