中歐投資協定遭凍結 屬歐盟權宜之計

博客 13:26 2021/05/31

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中歐投資協定遭凍結 屬歐盟權宜之計

去年底臨收爐前,歐中領導人衝刺達成歐中全面投資協議 (ECCAI),引起全球哄動。事隔5個月,歐洲議會突然表決通過議案凍結該協議,更是鬧得沸沸揚揚!有說歐盟已站隊美國,歐中投資協議已胎死腹中!不過,綜觀當前歐中政經環境,以及各自的環球戰略格局,所謂的「夭折論」或「廢棄論」似乎言過其實,相信只是礙於反中形勢壓力下,歐盟多管齊下的權宜之策而已。

中歐投資協議遭叫停 有何原因?

若從時間軸看,今次歐洲議會叫停歐中投資協議,倒是事出有因。猶記得去年底歐盟在德法主導下,趁着美國新舊政府換屆交接期,出奇不意與中國達成框架協議,大有暗渡陳倉的意味。可是,拜登上任後對華政策「川規拜循」,不但無減對華圍堵力度,更拉上盟邦打群架,連環發動攻勢,舉行美日、美韓2+2會議,美日印澳亞太四方首腦峰會,蓄意為美中阿拉斯加會談造勢施壓,不料反遭中方當面反擊而顏面大失,隨後外長布林肯訪歐也是無功而回,可謂遏華受挫失分。

美國為扳回一城,再次製造新疆人權話題,拉攏歐洲議會親美議員發動輿論,配合5月初在倫敦舉行的G7外長會議,藉着聯合聲明大肆抨擊中國人權,歐盟被抬上反華陣營,公布制裁中國4名官員,中國隨即報復反制裁歐洲議會相關議員及機構學者。歐方反華議員也不甘示弱,5月下旬提出議案,並成功以壓倒性票數通過了凍結審理歐中投資協議的程序,正式卡住了歐盟委員會進一步推展協議。與此同時,歐盟亦大打印度牌,重啟2013年雙方擱置的自貿談判,可是歐中貿易額是歐印的9倍之多,又豈可輕易替代。

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歐盟凍結議案 添政治壓力

值得留意的是,歐委會早於「凍結議案」前已強調,基於政治氣氛不利於審批過關,因而暫緩將協議文本送審歐盟理事會及歐洲議會的程序。由此可見,歐中投資協議尚未正式審議,又何來夭折或廢棄呢?所以,歐洲議會通過的「凍結議案」只是超前的表態宣言,況且決議也不具法律上的約束力,並非實質上的「判死」,相信僅會對歐盟27國政府造成政治壓力,而區內龍頭德法領導人也基於安撫反對派而選擇沉默,一改早前公開力挺的做法。

須知道,政經互為影響,難以明確地分隔,有時是政治服務於經濟利益,有時是經濟服務於政治戰略。在目前美中大國博弈下,乃是德法繼續走向戰略自主的最佳機遇,以中國力量及歐中投資協議作為槓桿和籌碼牽制美國。「巧合」的是,這邊美國放生歐俄天然氣管道項目,宣布撤銷對北溪二號歐洲相關工程公司的制裁,另一邊卻是歐洲議會通過了「凍結議案」。這看來明顯是美歐之間的「交易」,也說明了歐盟以華制美有利可圖,德法更不可能輕易廢棄協議,一面倒向美國去搞垮中國,陷自己失去制衡美國的外來助力,打破美中歐三足鼎立的局面。

德法至今仍暗中力挺中歐投資協議,但默克爾決意9月不再競逐德國總理,現今已無可能在其任期内見證協議面世,為政治成就添上一筆。縱使默克爾的基民盟黨內繼任人作風務實,可綠黨等親美勢力民調領先,而法國明年4月也有大選,歐盟兩龍頭國政治上存在變數,若同時喪失背書歐中投資協議,則今次歐洲委員會暫緩送審的權宜之計恐怕也枉然,而歐洲議會凍結協議的面子意氣之爭,也可能弄假成真,斷送歐盟經濟復興之路。

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中歐協議互惠互利 助推動歐盟經濟復甦

從經濟層面考量,歐中投資協議雖說是互惠互利雙贏格局,但明顯地更有利於歐盟,中國在市場准入門檻讓步,於金融投資、電動汽車、技術轉讓、企業股權及國企補貼等方面作出較多配合,這對於目前仍飽受疫情打擊的歐洲經濟,這份協議猶如救生筏,可為日後經濟復甦及可持續發展提供動力和保障。況且,美中簽署第一階段貿易協議,歐盟眼看經濟利益及競爭力明顯受損,若今次自棄「更開放更實惠」的歐中投資協議,則無疑是經濟自殘斷絕米路,放棄14億人口市場,莫說與美企比併,相信此後再難有機會擺脫12年前歐債危機後一沉不起的經濟。

相對於美國市場,正在崛起的中國無疑是更具潛力。去年中國已貴為全球最大消費國,同時超越美國成為歐盟最大貿易夥伴,而經濟規模估計於2028年亦會超美,躍居全球第一。迄今,中國也是唯一控制了疫情、經濟快速復甦的主要經濟體。單論經濟前景,誰孰輕重,一眼便知,歐盟領導人豈非不明白,只是基於美國空前壓力,議會又受挑動反華,在目前歐中礙於面子,雙方都難以先作讓步,相信短期內將陷入騎虎難下的困局,但預料不會動搖歐盟追求歐中投資協議的目標。

料凍結協議對中方影響較少

不過,時間站中國一方,中國去年同意敲定歐中投資協議,無非是基於地緣政治考慮,藉此拉攏歐盟,避免一面倒向美國。如今,協議遭到凍結,中國最多只是戰略原地踏步,沒失大勢,況且中國在貿戰中並無被打垮,經濟快速調節已適應了新環境,企業訂單不但没流失,反而受惠於印度等亞洲新興製造國陷於廣泛疫情,大量外商訂單轉移至中國。因此,中國在博弈中就更有底氣,縱使歐中投資協議拖延,最着急的肯定並非中國。

對於歐盟而言,暫時凍結進程以時間換取空間亦無不可,一方面可作為籌碼爭取美國放棄對空巴及汽車等經貿制裁,另方面等待人權話題冷卻,甚至德法政府換屆的契機,歐中雙方找到下台階,屆時歐中投資協議便可重新上路,水到渠成。

【關於作者】

顏偉華是行健資產管理(Zeal Asset Management)CEO,超過20年基金管理行業經驗。行健多年來為歐洲國家主權基金、國際金融機構及本地個人投資者投資中國,亦是全球首批通過「基金互認」政策進入中國內地零售基金市場的三家基金公司之一。行健為聯合國支持的負責任投資原則(PRI)簽約機構,是致力將ESG融入中國投資的先行者之一。

撰文 : 顏偉華 行健資產管理有限公司行政總裁

欄名 : 投資健聞

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