【抗通脹】黃金功能失效? 要抗通脹 專家有更好建議!

外匯、商品、債券 12:20 2021/05/21

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自美國公布4月份CPI按年升4.2%,結果高於市場預期之後,市場最近重燃通脹升溫的預期。在同一時間,金價表現上周逐步急升,曾升穿每安士1,880美元水平。到底在通脹預期上升的情況下是否應該買金保值?

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星展香港財資市場部董事總經理王良享回應本網查詢時表示,在傳統概念上,金價與通脹的確有正向關係,但他認為金價與美元的關聯性更大:「最近金價急升的主要就正因為美滙指數回落,曾跌至低於90點所致。若果通脹升溫,導致美國聯儲局提早加息及縮表的話,反而會不利金價的表現。」

王良享預期,美元走勢仍會傾向下行,因此看好金價在短期內升至今年初高位每安士1,950美元的水平。

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既然黃金走勢與通脹未必跟想像中密切,那麼在通脹時期,更應考慮買入甚麼資產呢?王良享建議可買入沽空美國國庫債券價格的ETF—ProShares Short 20+ Year Treasury(美:TBF),因為市場預料利率會向上的話,債券孳息亦會上升,促使債券價格下跌;另外,公用事業收費在通脹下有機會上調,有利公用股表現。另外,王良享亦認為最近公布發行的第八批通脹掛鈎債券(iBond)亦值得考慮。

 

責任編輯:鄭樂怡

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