《漫步華爾街》作者教路 做好人生4階段投資規劃!

個人增值 14:03 2021/04/15

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墨基爾(Burton G. Malkiel)是華爾街專業投資人,以及研究證券市場及投資行為的經濟學者,其著作《漫步華爾街》在1973年首次出版,是由70年代至今世界股票投資界最暢銷的書籍之一,成為舉世名著。雖然在這48年間,世界經濟市場已經歷了多個周期及革新,但當中提及到的一些理財概念至今仍歷久不衰,值得大家參考。

墨基爾將人生分成4個階段,包括25歲左右、30多歲到40出頭、55歲左右、60多歲之後,並認為在這4個階段中,應該將資產作不同比例的配置,資產包括現金、債券和債券替代商品、股票,以及房地產。

他以美國投資者為出發點,指現金可以是貨幣基金或短期債券基金(平均到期日1至1.5年);債券和債券替代商品可以是免收佣金的高評級債券基金、部分抗通脹國庫債券、外國債券、股息穩定增長的股票;股票組合中,有二分之一是美國股票,要包括小型成長公司,二分之一是外國股票,包括新興市場;房地產方面,雖然未必有能力買入房地產,但卻可以買入REITS的投資組合。

■人生各階段資產或儲蓄配置指南■

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年齡:25歲左右

墨基爾形容,在這個年紀的投資者生活節奏快速、積極。收入穩定的話,承擔風險的能力高,但需要有規律的儲蓄累積資產。他建議採用非常積極的投資組合,因為這個年紀有的是時間去經歷投資周期中的高峰和低谷,並有一段長時間賺取收入。在資產組合中,可以將70%配置在股票,15%放在債券和債券替代商品,10%放在房地產,只留有5%現金。

不僅股票的比重極大,還包括很大比例的外國股票,例如高風險的新興市場股票。他認為,國際化分散投資的最大好處是降低風險,並能令投資者享受到世界其他地區經濟增長的利益。

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年齡:30多歲到40出頭

在此階段,會開始面對中年危機,但沒有小孩、且兩夫婦均有工作的家庭,承擔風險的能力依然相當高。在資產組合中,股票的比重可以略為降至65%,債券和債券替代商品的比重則提升至20%,房地產及現金的比重仍維持在10%及5%。

他認為,隨着年紀漸長,投資者應逐步減少較高風險的投資,增加債券投資以及股息穩定增長的股票比重,例如REITS。

年齡:55歲左右

在這個時候,不論生活型態如何,都應該要考慮退休的問題,想想如何過渡到退休生活,以及如何確保收入。

他建議,把投資組合轉變為可以產生所得的投資,債券的比例增加至27.5%,股票比重降至55%,並改為保守及派高股息的股票,少一點以增長為導向的股票,房地產的佔比略升至12.5%,現金比重仍維持在5%。

年齡:60多歲之後

在這個年紀,可以退休享受休閒活動,但也要注意重大醫療支出,承擔風險的能力很低或為零。

墨基爾指出,退休後主要的組合應加重各種債券的比例,比重升至35%。由於人類平均壽命已大幅提高,因此仍可以保持40%股票,當中配置15%到REITS,讓所得能隨通脹成長,現金的比重升至10%。

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不知在看此文章的你,現時正處於甚麼人生階段呢?在看過墨基爾的建議後,會否得到啟發?事實上,有關資產配置的百分比未必一定要跟足其建議,但將資產分散在不同範疇,並在年輕時採用積極投資組合,在年歲漸長時逐步降低投資組合風險的概念,相信在任何年代都是適用的。

 

責任編輯:鄭樂怡

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欄名 : 理財學堂

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