【ESG】不止重倉科技股 ESG基金或較少受板塊輪動影響?

綠色金融 16:10 2021/04/12

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投資者憧憬經濟復甦,加上市場擔心美國國債孳息率仍然高企,全球股市資金有從增長股流向價值股的趨勢。估值較高的科技股出現調整,價值型及周期性股份再受到投資者追捧。板塊輪動期間,個別股份不免會出現波動。ESG基金常被指重倉科技股才錄得亮麗回報,不過美銀一份研究報告指,縱使現時出現明顯的板塊輪動,美國ESG基金因同樣重倉工業及原材料板塊,相信受板塊輪動的影響較少。

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美銀:ESG基金或較少受板塊輪動影響

據美銀分析,相對於標準普爾500指數,追蹤符合環境,社會和管治(ESG)標準企業的基金比整個行業擁有更多的周期性風險敞口。研究指,在美國註冊的ESG基金同時重倉工業、原材料和房地產的股份,而其他基金則較少投資在這些行業。

美國銀行全球研究部美國ESG研究部主管Marisa Sullivan表示,外界一直以為ESG基金表現超水準,是基於重倉科技股及增長股,但美銀研究發現,ESG基金同時也偏重周期性行業,料它們在板塊輪動中仍能企穩。

不止重倉科技股 投資組合多元化

但據彭博綠色報導,美國最大型的基金及ETF明顯重倉科技行業。美國最大ESG基金、規模達240億美元的Parnassus核心股票基金,根據晨星數據,截至今年2月28日,其持倉最重為科技行業,佔29.39%,其次為工業行業,佔17.12%;金融行業,則佔10.69%。

而美國最大型的ESG ETF、資產達160億美元的貝萊德的iShares ESG Aware MSCI USA ETF(美:ESGU),據貝萊德資料,至4月8日,其持倉最重為科技企業,佔28.7%,其次為醫療行業,佔12.51%;非必需性消費,佔11.86%。顯示ESG基金或ETF在重倉科技股外,也有投資其他行業,分散投資風險。

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恒指ESG指數   金融股佔多

香港的情況又如何?以恒指ESG指數為例,至今年2月,指數佔重最多為金融業,佔43%,持股包括滙豐 (00005) 、友邦 (01299) 、港交所 (00388) 及中國平安 (02318) ;其次則為資訊科技業,佔18.64%,包括騰訊 (00700) 、美團 (03960) 及阿里巴巴 (09988)

由於ESG基金或ETF有不同主題,基金公司會因應相關主題制定合適的投資策略,以本港其中1隻ESG ETF為例,Global X中國潔淨能源ETF (02809) 為潔淨能源主題,主要持倉為能源行業,至於其餘2隻海通MSCI中國A股ESG ETF (03031) 及嘉實中證滬深300 ESG領先指數ETF (03108) 則投資在各行業具領先ESG水平的企業,投資的行業較多元化。

因此,投資者挑選ESG基金時,應考慮清楚個人的投資目標,是為了捕捉特定主題的機遇,還是希望藉此分散投資風險,才決定投資部署。

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責任編輯:李瑩

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欄名 : 綠色投資

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