【美股分析】值得監察新經濟股 呢隻南韓版亞馬遜24小時使命必達?

博客 13:09 2021/03/25

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新經濟股近期出現調整後漸見回穩,以下有兩隻新經濟股值得納入監察名單中。首先介紹是被譽為南韓版亞馬遜的Coupang(美:CPNG)。

南韓版亞馬遜的Coupang

Coupang被譽為南韓版亞馬遜,近年成功轉型,搶佔當地電商市場一哥位置。最近更登陸美國資本市場,一度成為千億美元市值巨企。

Coupang成立於2010年,始創人金範錫最初以美國Groupon為藍本,以團購暢銷產品為主。之後轉型為電商平台,以亞馬遜(美:AMZN)及阿里巴巴(09988)為目標。發展雖然僅僅10年,但已超越當地零售巨企樂天(Lotte)及新世界百貨(Shinsegae),在南韓電商市場佔有率近25%。

靠平及快突圍

能夠在市場迅速取得領先地位,Coupang靠「平」取勝之外,另一強項是「快」。網購後可於24小時內配送,甚至凌晨前落單早上七時送達。服務有強大的物流配套作後盾,公司目前在全國自設超過100個自動化配送中心,涉及總面積達2,500萬平方呎,存放數以百萬款商品。以每個配送中心7公里範圍計,已覆蓋全國7成人口,同時有1.5萬名速遞司機隨時候命,以達致服務承諾為目標。

AI預測保商品不剩不缺

Coupang另一優勢是龐大的科技團隊,擁有超過1,600名專業科技職員,專注提升營運效率及客戶體驗。公司更成功運用人工智能及機械學習,利用銷售數據推算出各款產品的未來需求,以準確作出庫存部署,令各商品不會缺貨及積存,保證定單流程順暢。

網購速運面對後疫情考驗

獲投資市場熱捧,皆因有強勁業績支持。Coupang收入由2018年首季的9億美元,季季遞增,至去年第四季的38億美元。去年受惠疫情,網購需求大增,平均每季的按年升幅均達90%以上。

Coupang過去3年仍未有錢賺,但虧損幅度正逐步收窄,2018至2020年分別錄得虧損10.97億、6.98億及4.74億美元。更值得留意是經營活動開始產生正現金流,去年錄得3.01億美元,2019年則為負3.11億美元。

雖然業績不斷改善,但正如另一新經濟股DoorDash(美:DASH)一樣,網購速運行業即將面臨後疫情時代的挑戰,往後日子能否滿足投資市場對其高增長期望,便要看管理層的功力。可是電商發展始終仍在起步階段,日後也可拓開更多市場及業務,所以十分值得持續監察及候低收集。

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撰文 : 梁耀康 CFA, CFP

欄名 : 生活理財

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