聯儲局下周議息 解構利率與股市之間關係

個人增值 17:59 2021/03/11

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前文提到通脹如何影響美國聯儲局的貨幣政策,本文將會向大家拆解這些連鎖效應會如何影響股市的表現。

在傳統的金融學上,加息會對股市不利,減息則有利股市。因為聯邦基金利率高的話會令企業的借貸成本增加,令生意更為難做,從而減少投資。另外,利率高的時候,亦會令市民大眾傾向將資金存入銀行收息,並將配置在股市的資金減少,會對股市構成壓力。

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相反,在利率低的時候,企業做生意的借貸成本減低,驅使它們作出更多併購買賣投資,而市民亦會傾向將資金從銀行提出轉至買賣股票,從而推動股市。

但以上只是籠統的說法,事實上不同板塊對於息口改變的反應都有所不同。就銀行股而言,由於加息會令市場憧憬銀行的淨利息收入增加,因此聯儲局宣布加息的話,銀行股一般會表現較好。而減息時,市民買樓的借貸成本減低,令銀行利息收入減低,不利銀行股板塊表現,但對地產股卻反而有利。

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聯儲局即將在下周舉行議息會議,市場普遍預期會維持利率不變。而聯儲局主席鮑威爾早前亦表示,距離最高就業率和平均通脹率要實現的2%目標還有很長的路,又重申聯儲局在改變政策前會保持耐性。到底股市在下周議息會議後會有何轉變,仍有待觀察。

 

責任編輯:鄭樂怡

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欄名 : 理財學堂

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