聯儲局為何如此看重通脹數據?

個人增值 17:59 2021/03/11

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通脹預期升溫令美股早陣子出現急瀉,但最新公布的美國2月份通脹數據僅溫和上升,隨即紓緩市場憂慮情緒,並帶動道指表現再創新高,美國時間10日收市升464點。市場為何會因為通脹升溫而出現負面情緒?到底通脹與利率、股市之間有何關係?

長遠而言,通脹上升是經濟增長向好的訊號。然而,若通脹率過高,同時工資沒有相應增加的話,就會令消費品變得昂貴。因此,美國聯儲局的首要任務是維持通脹穩定,其中一個方法是透過利率去調節而不論是加息還是減息,都會對經濟及市場產生連鎖效應。

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加息

當通脹升溫時,聯儲局其中一個方法是透過加息來收緊貨幣流動性。此舉將提高銀行間的借貸成本,令銀行亦需要相應調高存款利率,以吸引企業及消費者將資金存入銀行,企業及消費者會因而在實體經濟中減少支出。在貨幣供應緊張及消費品需求下降的情況下,通脹自然有所降低。

減息

若經濟增長放緩時,聯儲局可採取下調利率的方法來提振經濟。下調基準利率會降低銀行間的借貸成本,從而鼓勵銀行降低存款利率。在企業和消費者發現儲蓄和貸款利率都較低時,借貸和消費就變得更有吸引力,從而刺激經濟增長,使通脹上升。

簡單了解過通脹與聯儲局貨幣政策的取態有甚麼關係後,下文將探討利率走勢對股市的影響。
 

責任編輯:鄭樂怡

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欄名 : 理財學堂

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