【ESG投資】兼顧社會責任及投資價值 ESG投資風潮勢不可擋

博客 13:23 2021/02/22

分享:

【ESG投資】兼顧社會責任及投資價值 ESG投資風潮勢不可擋

近年來,以ESG作為投資主題愈益受到市場關注和重視,尤其去年環球爆發新冠肺炎疫情後,經濟陷於癱瘓,各行各業大受打擊,更凸顯出ESG投資的相對優勢。而隨着後疫情時代的來臨,適時認識及把握好ESG投資的契機也就變得別具意義。究竟ESG投資本質是甚麼?有何重要性?未來又有甚麼機遇呢?

【證監會認可ESG債券基金表現比較 邊隻基金一年回報達5.75%?:按此

ESG講求社會責任 打破企業唯利是圖形象

所謂ESG,是指企業對環境(Environmental)的關懷,例如能源使用、氣候風險、污染及廢棄物處理等。對社會(Social)的考量,例如勞工權利、產品責任、資訊安全及文化保存等。對公司治理(Governance)的重視,例如財務透明度、小股東利益、高管薪酬等。由此可見,ESG強調的是企業責任和可持續發展,講求運用各種手段措施,不但要減少對環保、社會及員工產生負面影響,更要為此帶來正面效益,既打破了企業唯短期利潤是圖的鐵律,也扭轉了投資者選擇企業對象的固有觀念,並且破解了國家發展經濟必以環保為代價的詛咒。

企業ESG表現 攸關商業利益

事實上,ESG投資可概括地包含坊間的可持續投資和社會責任投資等。倘若各方政府能加速立法,企業配合執行,市場提高ESG投資意識,則企業以短期成本換取長遠潛在可觀回報,各國便毋須以損害環境生態及勞工權益為代價,同樣能夠達致經濟可持續發展,多方共贏的局面。

對於企業而言,公司實施ESG將有助業務經營及提升聲譽名望。綜觀近年趨勢,愈來愈多生意往來及業務合作是以ESG達成率高低作為必要條件之一,所以企業若能落實ESG管理,與國際大型品牌洽談生意合作很可能更得心應手減少障礙。而企業對上游原料供應及下游客戶端要求實施ESG,同樣可達到防範產品安全、勞工糾紛以及顧客投訴索賠等風險。另外,近年歐洲等國家對ESG要求嚴謹,企業若不配合,不但意味錯失商機,也有可能面臨遭制裁。因此,企業ESG成敗攸關商業利益及企業品牌形象,進而影響公司的估值預測及投資價值。

【美股ESG ETF累計逾百隻 過去一年回報超過100%有幾隻?:按此

實行ESG管理企業 投資價值高

對於投資者而言,成功實施ESG管理的企業,其投資價值相對也較高。一般來說,ESG企業財務報告較透明,管理較嚴謹穩定,營運風險也較低,可成為投資者趨吉避凶的明燈。據投行統計,高ESG評分企業由於具備較强應對系統性風險能力,融資成本相對較低,故受經濟負面影響相較同業為小,縱使每股盈利有所下降,排名前20的ESG公司,其下跌幅度也較小,這也說明為何去年疫情期間,大量資金湧入追捧相關公司,帶動股價表現跑贏同業。值得留意的是,許多國際性退休基金及大型慈善機構,為求履行對社會的責任,已摒棄單一追求高投資回報,繼而強調投資對象亦須符合ESG標準要求。

ESG投資勢在必行 散戶可從中尋寶

據投行預測,未來20年ESG基金所管理的資產將增至超過20萬億美元,規模大於截至今年1月尾之標普500指數市值。以客觀形勢看,ESG投資無論是對於全球各大企業還是各地政府,似乎都是勢在必行。最新調查顯示,高達85%的受訪企業會考慮將ESG納入長遠策略中。而近年來,歐盟、英國、加拿大、日本、新加坡及中港台等,均積極推動立法,規定企業遵循ESG準則,而投資機構及基金,也須跟隨將ESG納入選股標準,已有逾9萬億美元的退休基金將ESG納入投資目標。影響所及,ESG未來的投資熱度可望保持高企,而由此衍生出來的相關投資產品,例如將ESG融合到投資分析框架的投資基金,或與ESG指數掛鈎的ETF也許亦值得散戶投資者留意,從中或可發掘出大寶藏。

倘若說,聯合國催生了ESG概念,各地政府扮演了推手,則華爾街無疑是因利成便,造就了ESG投資風潮,為投資界帶來新一波的震撼彈。但從另一方面也可以說,ESG投資概念獎勵了負責任、有遠見的企業及投資者,確立了企業價值投資依據,締造了股海中的投資燈塔。

 

【關於作者】

顏偉華是行健資產管理(Zeal Asset Management)CEO,超過20年基金管理行業經驗。行健多年來為歐洲國家主權基金、國際金融機構及本地個人投資者投資中國,亦是全球首批通過「基金互認」政策進入中國內地零售基金市場的三家基金公司之一。行健為聯合國支持的負責任投資原則(PRI)簽約機構,是致力將ESG融入中國投資的先行者之一。

撰文 : 顏偉華 行健資產管理有限公司行政總裁

欄名 : 投資健聞

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版
訂閱《香港經濟日報》電郵通訊
收取第一手財經新聞資訊 了解更多投資理財知識 提交代表本人同意收取香港經濟日報集團所發出的推廣訊息,你也可以查閱本網站的私隱政策使用條款