【ESG投資】MSCI列2021年ESG趨勢 指ESG投資具效益 不會成泡沫

綠色金融 13:49 2021/02/03

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近年環境、社會和企業管治(ESG)成為投資指標之一,愈來愈多人關注具可持續性的投資機遇。MSCI(明晟)發布2021年環境、社會和公司治理(ESG)趨勢報告,分析2021年ESG的5大趨勢,當中指出ESG投資已在投資市場立足,而且相關投資項目亦有一定的增長,並不會成為估值泡沫。

【ESG指數是甚麼?把握ESG機遇有甚麼方法?:按此

1. 《巴黎協議》減碳目標難達到 

MSCI發布2021年環境、社會和公司治理的趨勢報告,ESG議題聚焦關於氣候、ESG投資潛力、生物多樣性、社會不平等及ESG資訊氾濫情況。報告指氣候問題雖備受社會關注,惟在配現實層面上,各國在《巴黎協議》定下的減碳目標或愈來愈難達到,企業或需因應現時全球暖化的情況,調整公司政策,以符合《巴黎協議》或ESG的標準。

2. ESG評級高企業收入增長佳

近年ESG投資蓬勃發展,但同時有部分人或擔心ESG投資熱潮下令企業估值過高,形成泡沫。但MSCI分析指出,ESG投資具有相當的效益,MSCI根據ACWI指數中的成分股,以7年的ESG表現進行評估,並將企業以ESG評級分開三組,當中評級最高的三分之一企業的收入增長一般較高,達2.89%,反映高ESG評級的企業具有一定投資價值。

MSCI認為,ESG投資是未來的發展趨勢,ESG投資的發展將會愈趨成熟,令投資者更相信ESG的投資機遇。

透過MSCI ESG評級分析企業表
企業MSCI ACWI指數中的MSCI ESG評級排名 收入增長(Growth in Earnings) 股息和回購(Dividends & Buyback)
前三分一 2.89% 0.28%
中間三分一 1.35% -0.05%
尾三分一 -9.22% -0.21%
*資料來源:MSCI;數據取自2013年5月31日至2020年11月30日。


3. 保障生物多樣性

此外,企業也要留意其營運會否破壞生物多樣性,以大豆為例,過量生產大豆間接造成巴西亞馬遜的森林砍伐和大火,而大豆生產國和消費國,以及大豆加工者、貿易商和大豆使用者,對過量生產大豆都有一定的責任。

企業需留意,有關營運會否破壞生物多樣性,以符合ESG的準則;另一方面,投資者需注意,企業即使承諾有關可持續性的目標,最終也未必能履行承諾。

4. 更多ESG資訊 或引致資訊氾濫

隨着ESG投資愈來愈受市場注視,企業更樂於披露有關公司的ESG資訊,甚至形成競爭,造成資訊氾濫的情況。此外,MSCI也指出,不少企業還未準備好就歐盟提出永續財務揭露規範(Sustainable Finance Disclosure Regulation,SFDR)披露ESG資訊,然而有關規定預定最早於2021年3月開始實施。對於企業而言,未來需要按不同的準則及法規披露ESG資訊,而就投資者而言,市場上愈來愈多ESG資訊,或會就評定企業是否符合ESG準則,而感到無所適從。

【ESG評級準則難統一 投資者宜審慎:按此

5. 社會不平等考驗企業應對能力 

報告指,在疫情期間社會不平等問題惡化,更考驗企業以具創意的方式,減少社會不平等的情況。MSCI指,企業其中之一的應對方式,是發行社會債券,有關收益用於貢獻社會。報告列明,社會債券發行量在2020年激增,大多集中在減輕新冠肺炎大流行對社會的負面影響,惟報告也指出,社會債券評估的定義和標準沒有綠色債券評估的定義和標準完善,或會令投資者擔心有關社會債券只是「社會漂洗」(Social washing),即只利用社會議題來獲利。然而在社會不平等日益加劇的情況下,迫切地需要可持續的解決方案,而社會債券或可能是其一方向。

責任編輯:李瑩

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欄名 : 綠色投資

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