【ARK ETF】5隻ETF一年表現超100% 剖析女股神Catherine Wood旗下ETF的秘密

博客 16:52 2021/01/26

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【ARK ETF】5隻ETF一年表現超100% 剖析女股神Catherine Wood旗下ETF的秘密

投資公司ARK Invest(方舟投資)旗下有7隻ETF,過去一年多隻表現錄得逾倍升幅,一改普羅大眾對ETF的印象,亦令到身兼行政總裁(CEO)及首席投資官(CIO)的Catherine Wood被冠以女股神稱號,更這幾隻ETF有甚麼特色?

主動管理ETF回報全超100%

ARK Invest有5隻主動管理的ETF(見表一)及2隻被動型指數ETF(見表二),截至2021年1月20日計的一年回報,5隻主動管理的ETF均超過100%回報。表現最好的是生物基因科技革新ETF(美:ARKG),一年回報高達225%;表現較為遜色的金融科技創新ETF(美:ARKF),一年回報亦達112%。

至於最廣為人熟悉、基金規模達177億美元的ARK創新ETF(美:ARKK),一年回報175%,遠勝很多個別股份表現。ARK創新ETF主要投資於四領域,分別是生物基因科技革新、工業革新、下一代互聯網及金融科技創新,這亦是另外4隻主動管理ETF專注的投資主題,所以可說是精華版。

因為這幾隻ETF持股一般只有30隻至55隻,所以放在ARKK的估計應是精選,而不是簡單的大包圍將所有股份納入(雖然各ETF個別持股重複),故ARKK在集最強武器於一身的光環下,吸引投資者目光的能力自然最高。當然換個角度看,亦有一定程度的分散優勢,可避免風險太集中於單一主題。

持股數目少令表現更易突出

ARKK及其他幾隻主動管理ETF表現如此出眾,背後一個原因就是持股相對少及行業主題集中,所以揀中贏家就能領跑主要指數。

而去年最為人津津樂道的就是揀中電動車王者特斯拉(Tesla,美:TSLA),特斯拉在ARK創新ETF、自動化科技及機械ETF(美:ARKQ)及下一代互聯網ETF(美:ARKW)佔的比重都是最大(雖然見近日有沽貨)。特斯拉在2020年升幅達743%,今年不足一個月升幅亦近2成。

電動車王者特斯拉貢獻ARKK不少的升幅。

不過,單靠特斯拉回報不足如此強,因為個股佔比最重都只約1成。在2020年第四季ARKK的回報37.6%,特斯拉貢獻6.05%;串流平台股ROKU(美:ROKU)及基因編輯股CRISPR(美:CRSP)亦各貢獻回報超過4%。ROKU去年升148%,今年已升27.6%,更勝特斯拉。CRISPR去年升幅達151%,今年已升20.9%。至於領跌股在第四季對ETF表現影響有限,但個股股價調整幅度卻不低,好像Zoom(美:ZM)在上季就跌了28%,估計由於佔比相對低(在今年1月21日佔比2.03%),對相關ETF的表現影響不算大。

電視串流影視平台Roku(美︰ROKU)。

CRISPR Therapeutics(美︰CRSP)是一家基因療法的瑞士生物科技公司。

ZM去年表現強勁,但股價係第4季開始回落。

在科技創新領域由於多數是贏家通殺(Winner takes all),所以只持有少數強股實屬合理,但亦要留意一定有弊處,尤其波動性較高。

ARK如何選股?

ARK Invest揀股出色,背後有一套系統。

ARK公開其研究生態系統,先從上而下找出投資點子,然後再由下而上選股。在發掘投資理念時,除了透過傳統渠道好像和思想領袖探討,亦會利用網上及社交媒體,以及群眾外包(crowdsourcing)技術了解大家對ARK公開研究的反應,從而得到有用觀點。

接着就會開發估算模型,推斷公司何時能帶來實際革新並成為領導受惠者,再決定何時買入股票,買入後就每周檢討。至於所有投資決策最後會由Catherine Wood做最終決定。

散戶可追蹤買賣紀錄

個人要複製ARK Invest的研究系統當然很難,反而更實際地緊貼追蹤公司最近有甚麼交易的話,相信大家會更感興趣。由於ARK Invest操盤的是ETF,所以背後買了甚麼,以及投資組合持股,會每日更新,大家上公司網站就可以找到。

如果上網都懶的話,可以登記電郵提示,ARK每日就會將最新的買賣交易紀錄自動送上,幫大家掌握最新動向及發掘投資機會。

筆者當然也要提醒大家不要盲目地跟買,但看看有實力的基金做甚麼交易也很有趣,自己再花功夫研究亦能從中獲益。

 

【原文︰剖析ARK Invest 7隻ETF特色】(收費文章)

撰文 : 梁耀康 CFA, CFP

欄名 : 生活理財

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