【儲蓄保險】終身儲蓄保險保證回報率過2%所剩無幾 高息儲蓄保將愈來愈少?

保險保障 13:09 2020/12/10

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【儲蓄保險】終身儲蓄保險保證回報率過2%所剩無幾 高息儲蓄保將愈來愈少? -

超低息環境+「風險為本」資本制度 = 儲蓄保險的完美風暴?

不少香港人看慣了股市大時代,對2%至3%的回報不屑一顧;當然,保證及非保證不能混為一談。但為甚麼要保險公司提供2%的保證回報,竟如此困難?

先談保險公司的賺錢方法,當它們收到客戶的保費後,便會將保費投資於股市、債券等工具,以賺取利潤,同時亦要保留資本,用作支付客戶的索償或退保。當保險公司推出保證儲蓄成分高的產品,為確保能覆行保證的承諾,就需投資於相對保守、風險低的工具,但這變相限制了回報。現時環球央行放水,零風險的國債息率跌至歷史低位,可供保險公司投資的低風險選擇已經很少,要維持利潤更不易,導致高保證成份的產品下架壓力大增。

此外,保險監管局將加強對保險公司的監管,勢在必行的「風險為本」資本制度(RBC,Risk based Capital)便是重點,它要求保險公司在計算資本價值時,需明顯地反映資本的市場風險,調節有關價值,確保保險公司有足夠的償付能力。

試想想,不同的股票、債券的風險大相逕庭,C級債券與AAA債券不能相提並論,如果不明確將風險反映其中,會否高估了高風險資產的價值呢?但在將來的「風險為本」資本制度下,高風險資產的價值將顯著地打折,意味着保險公司需持有更多的資本,才可履行保單的保證,所以,保險公司亦難以投資於高風險資產。

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投資相連保險勢將死灰復燃

在持續低息環境及「風險為本」資本制度的雙重夾擊下,保險公司亦難再推高保證成分的儲蓄保險,現時尚在綫的產品難抵抗下架的命運,前文提及過的友邦易達終身保便是其中之一。

在「風險為本」資本制度下,保險公司將銷售重心轉移至資本要求較低的產品。儲蓄保險會繼續由進取的產品主導,雖然它的預期回報通常不俗,但保證現金價值較低,因此相對資本要求也較低。

更甚者,幾乎無保證的投資相連保險(簡稱投連險,ILAS),可算是保險公司的寵兒。最近市場消息,業界力挺再推投連險。過往投連險涉及不良銷售、爭議不斷,銷情一度大受打擊。為了令投連險「洗底」重生,傳聞中新一代的投連險可望增加保障成分。何謂保障,可以是人壽、可以是資產。傳統的儲蓄保險予客戶保證,不論市況順逆,皆提供保證現金價值,也有人壽保障(賠償不少於已付保費)。至於新一代投連險的保障如何,大家拭目以待。

 

以上資訊由10Life提供,更新至2020年11月30日,僅供參考,並不是銷售建議。 

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【文章來源:10Life;原題:高保證的儲蓄保險之末日即將來臨?現在只餘下寥寥可數的產品⋯⋯,已獲授權轉載。】

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撰文 : 10Life

欄名 : 保險解碼

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