【美股推介】疫情中仍錄得盈利的金融科技股 雲端人力資源公司Paycom

博客 18:44 2020/11/17

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【美股推介】疫情中仍錄得盈利的金融科技股 雲端人力資源公司Paycom

金融科技往往給人很大的幻想空間,亦有人覺得華而不實,但在現實世界中,金融科技股已帶來變革。

Paycom︰人力資源解決方案

Paycom(美:PAYC)是一家雲端人力資源金融科技公司,可以幫企業招聘、安排員工入職、出勤、培訓、支薪、報銷開支、報稅、評核等,亦為人力資源管理提供一系列工具。

截至2020年9月底的季度,公司的收入為1.93億美元,按年升12.4%。不過,純利就較去年同期下跌30%,至2,748萬美元。Paycom收入上升是因為新客戶增加、開設了一段時間的銷售點趨向成熟,以及向客戶銷售更多應用。不過,由於受到新冠肺炎的負面影響,部分收入增長被抵銷。

Paycom是一家雲端人力資源金融科技公司。

裁員潮影響公司收入

Paycom的收入主要分為兩部分,一是經常性收入,另一是安裝啟動費用及其他。啟動費用是使用服務的所需要支出,亦可包括記錄出勤計時器等,這收入會延後及分期入帳,一般當客戶壽命為10年所處理。

經常性收入值得留意兩點︰

  • Paycom部分收入是按人頭收費,在新冠肺炎打擊下,不少客戶裁員對公司構成不利影響。
     
  • Paycom重要業務之一是幫企業處理員工薪金及稅款等,在收到資金但不需要用到之前,Paycom可利用這筆代客戶持有的待處理資金去投資賺取利息收入(一般投資於貨幣市場基金等低風險工具)。由於利率回報偏低,加上代客持有資金增長輕微,部分客戶員工選擇延遲交稅,所以利息收入受影響。

管理層預期以上負面因素於新冠肺炎消失前仍會持續。

受企業裁員潮影響,出勤計時器的收入減少。

支出大增拖累純利

值得留意的是,雖然美國就業市場短期內難以大幅好轉,但Paycom今年卻加大了市場推廣及研發等支出,以爭取更多客戶,擴大市場佔有率。截至9月底的季度,Paycom的銷售及市場推廣支出達6,215萬美元,按年升32%。

為了把握工作模式轉變需求,Paycom亦加大投資研發,推前了產品優化路綫圖,好像Manager-on-the-Go App就可讓用戶在手機上處理經常不斷要做的行政工作,上季公司研發開支達2,177萬美元,按年升11%。

Manager-on-the-Go App。

另外,一般及行政開支按年大增57%,至4,052萬美元,亦是拉高總行政開支的原因。Paycom於第三季的總營運開支達1.6億美元,按年升31%,上升幅度較收入的12%增長高很多,成為拖累純利的原因。

Paycom的營運現金流保持正數,兼且於現時經營環境惡劣下仍錄得盈利,當疫情退減後,公司的增長相信會更強。

年初至今錄得43%回報。

第二隻金融科技股分析,雲端會計平台Blackline,了解按︰【下一頁

撰文 : 梁耀康 CFA, CFP、財經專欄作家

欄名 : 生活理財

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