【收息退休】教你點揀ELN作為退休收息工具 買ELN前要知道的5件事

博客 19:00 2020/11/03

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為退休規劃,退休理財組合宜穩妥,能為退休人士產生穩定的現金流,生息抗通脹。亦即是說,退休理財給合不宜有太高投資風險。坊間的股票掛鈎票據(Equity Linked Note;ELN)予投資者高風險的印象,但又是否完全不適合加入退休組合當中?

ELN可作為退休後收息工具

財及退休策劃顧問羅國森指,ELN可以作為退休後其中一種收息工具。

雖然ELN是所謂的結構性產品(Structured Products),即衍生工具(Derivatives)的一種。一般來說,衍生工具要比正股的風險高一些,但ELN其實有點不然。

必定要選你願意持有的股票

某程度說,甚至比股票還要低一些,因為它的最大風險就是「接了股票」。問題是,如果這些股票你是願意接的,接了之後又有息收,那麼,即使出現「接貨」情況,也不是太壞的情況吧!

當然,接貨的一刻,你帳面上肯定是蝕錢的。但不要忘記,如果當日你直接買入該正股,可能蝕更多呢!因為ELN的接貨價肯定比你做ELN當日,該正股的股價要低。至於低多少,就視乎你的ELN條款。

1.認清買ELN目的 全為了收息

至於作為退休用的ELN「選股之道」,羅國森有以下看法:

首先,正如早前所說,我們所收的「利息」,會跟你選擇掛勾的股票有直接關係,波動愈大的股票,「利息」就愈高;相反,波動愈低的股票,「利息」就愈低。

2.不宜選波幅大的股票掛鈎

買ELN最主要目的是賺「息」,如果可以的話,當然是不要接股票,因此,我們不應該選波幅太大的股票去掛,因為波幅大的股票,接貨的機會也較大。

試想想,如果每次都接貨的話,即是會綁住你的資金。如果市況偏弱,你可能要等一段長時間才能「鬆綁」。如果是這樣的話,試問你可以有多少資金去不斷接貨!

3.宜選比較「價外」的ELN

也基於以上原因,如果可以選擇的話,最好選比較「價外」的ELN,所謂的「價外」,即是較偏離現價的行使價,例如你選擇的股票,現價是10元,如果有9元或8元兩個行使價選擇的話,你最好選擇8元。

當然,距離現價愈遠的行使價選擇,「利息」也會愈低,原因是接貨的機會也較低。

4.選擇年期較短的ELN

另一點是,最好選擇年期較短的ELN。

早年推出的ELN,大多數都是3個月期的,但後來再出的ELN,年期選擇很多,有些是掛一年,甚至更長的。總的來說,會建議選年期較短的,最好是半年之內。同樣地,年期較短的ELN,「利息」也會低一點。

5.選擇有息派的股票作掛鈎

最後,在選擇掛勾股票時,我會強烈建議掛一些有息派的股票,因為萬一要接貨,也可以繼續收息。而且,高息的股票,防守性始終較強。

不過,近期推出的ELN,很多都是掛當紅的科技股,例如騰訊 (00700) 、阿里巴巴(09988-SW)、美團點評(03690-W)、京東(09618-S)和小米(01810-W)等等,當中只有騰訊有息派。

如果可以掛中移動 (00941) 或一些收息股,例如領展 (00832) 和港鐵 (00066) 等都可能較好。

欄名 : 收息之選

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