【理財學堂】美國政治經濟佈滿陰霾 美股、美元宜先看淡

理財學堂 13:10 2020/10/30

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【理財學堂】美國政治經濟佈滿陰霾 美股、美元宜先看淡

近兩天,美股和美元見跌。投資界的光頭神探麥樸思警告,標普500可能呈雙頂,而全球最大資產管理公司貝萊德,公然沽美元。麥樸思(Mark Mobius),以前管理鄧普頓基金,其後自立門戶,成立Mobius Capital Partners。

麥樸思在投資界有近半世紀經歷,見過風險,他今時提出標普500可以形成個雙頂(圖一)。如雙頂真成立,一旦跌破頸綫,量度跌幅可以跌掉今年3月底以來上升的三分之二。

標普500或形成雙頂

美國大選懸而未決最令人擔心

麥樸思認為,市場並不太關注下周二的美國總統大選誰屬,而是擔心,一個懸而未決的選舉,之後怎發展。

現任總統特朗普已表示,如果民主黨的拜登獲勝,他將對結果進行質疑,如果選舉結果要搞上法庭,則長期的政治紛爭將擾亂全球市場。

在刺激經濟方案方面,特朗普也明確表明:「大選後,我們會出台迄今為止最好的刺激方案。」此亦即是謂,明天我給你個月光,今天只有眼光光,市場遂應聲而跌。

美國參眾兩院是否與總統同一黨派是關鍵

11月3日之後有沒有月光?要看參眾兩院及總統是否同一黨派人,只要是同一黨,財路必暢,不然,起碼要總統和參議院,是同一黨派人,才可以有起碼的財政刺激來激活美經濟。

不少民調顯示,拜登仍以約8%領先,但這個選前的領先不可以穩勝。

2016年選舉爆冷會重演嗎

市場現擔心,如選舉結果無法短期內決定,就可能會重演2016年,投資者初時押注希拉莉獲勝,但到特朗普爆冷勝出,市場就翻了天。

機構投資者吸收了上次經驗,今時就減少倉位,增加對冲頭寸,成交減少,波動性會加大,任何些微消息都可以有大波動。

由於美國疫情未受控,故美滙便跌,到法國謂可能要封城一個月,使歐元下挫,才使美元稍回彈(圖二)。

Bloomberg Dollar Index

大行看淡美元

全球最大資產管理公司貝萊德,駐新加坡的信貸負責人Neeraj Seth表示,該公司對人民幣,印度盧比和印尼盾作適度持有,但就空美元。他認為美元會有一至三年的跌勢,無論誰為美國總統,這個美元跌勢縱有停頓,但後市整體還是向下。

除貝萊德外,高盛和瑞銀也看淡美元,故今時美元是自2018年以來,首次見淡(圖三)。

Dollar Bears

在一片看淡聲中,投資者要留意在11月3日之前,特朗普可以使出個「十月驚奇」,包括爆拜登臭史,跟中國找事,在泰國伸手等都可以使一個淡友世界翻艇。雖然還有美聯儲局的plunge protection team,但何時出手護航,也是未可知之的。

一句:小心,輕倉為上。

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投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。

撰文 : 石鏡泉

欄名 : 理財學堂

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