投資必須知的4大風險和對策

博客 12:02 2020/07/03

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投資必須知的4大風險和對策

現在值得了解未來投資將遇到的風險。

作家福克納(William Faulkner)說過:「除非你有勇氣游出大海,遠離海岸,否則不可能有新的視野。」這番話生動表達出敢於承擔風險伴隨的潛在回報。在投資方面,深思熟慮下願意承擔的風險,長遠可望為你建立財富。另一方面,如果你迴避所有風險,只是將儲蓄放在床墊下,由於通脹因素,必然日漸失去購買力。

話雖如此,但投資可能招致虧損,仍然可能使你焦慮,甚至根本不願意進行投資。有理財計劃,並不等於就可忽視風險,高枕無憂;若是沒有的話,那就更是這樣。對風險有更多了解,有助你避免損失慘重。首先,以下是4個基本投資風險,以及降低風險的策略。

風險1:市場風險

市場風險是指部分宏觀外部環境可能出現不利因素,對整體金融市場造成衝擊,例如戰爭、政治體制改變、經濟衰退,或者你也猜到了,就是全球大流行。無論觸發甚麼事件,影響都可造成漣漪效應,衝擊各種資產類別、各行各業和各個地區。

投資者最難預測的就是市場風險,這種風險亦最難降低。投資組合若能分散投資,涵蓋股票、債券、大宗商品、房地產和現金,會較集中的投資組合更能應對重大外部事件。儘管所有資產類別都可能受到衝擊,但至少各自對市場的反應會略有不同。

你要有心理準備,投資生涯某些時候總會遇上市場風險,必須咬緊牙關捱過觸發的市場波動。從股市過往歷史來看,無論如何,你的最佳對策要這樣。即使經歷戰爭、恐怖襲擊、經濟蕭條和衰退,股市總會反彈,升值能力比你將錢放入銀行收息要高。舉例說,自1950年代後期起,標普500指數的年均增長率為8%,而在低通脹和低利率的現代,存款利率只高約2%。

風險2:企業風險

企業風險是指公司可能無法實現財政目標。影響業務風險的因素可以來自內部,例如管理不善,亦可以來自外部環境,例如法規、競爭或客戶喜好。

作為投資者,企業風險會拖累股價,使你損手。例如業績遜預測指引,又或給新競爭對手殺過措手不及,這都可能觸發股價暴挫。

降低企業風險最簡單方法就是分散投資組合。如果沒有一家公司佔持倉5%,那麼即使某家公司破產,你亦不會血流成河。你亦可避免槓桿水平很高的公司、沒有長期業績支持的新興公司和發展放緩的老牌公司。

風險3:通脹風險

通脹風險是指物價上升可能損害投資回報。固定利率債券容易受通脹風險影響。這些證券雖然能長期產生均等的現金流,但隨着通脹上升,這些利息收入的購買力會相應減少。例如,票面利率為5%的債券,相對通脹率6%,若通脹率只有2%,吸引力當然較高。

通脹很自然會蠶食現金的價值。由於新冠肺炎疫情衝擊,目前的通脹率奇低,而正常的通脹率約2%至3%,即是說放入高息存款戶口的錢,往往會不斷失去價值。

分散投資同樣是對策。你值得好好想想應持有多少現金,多少錢泊入固定利率債券。緊急情況時需要現金應對,因此必須有一定現金在手,債券則可為你帶來重要收入來源。但你可用其他資產類別作為輔助,例如股票、大宗商品和房地產等。另一種選擇就是抗通脹國債(TIPS),專門用來抵銷通脹因素。

風險4:流動性風險

流動性風險是指你難以將非現金資產轉為現金。以細價股為例,眾所周知這類股票缺乏流動性,因為很少投資者願意買入這類股票。但流動性風險還有其他形式,你在定期存款未到期前大概不會提取現金,因為這會招致費用。或者在股災後,你大概不願售出互惠基金(Mutual fund)的股票。

你管理投資時可制定投資時間表,應對流動性風險。你未來5年需要用的錢,都不應投入股市,而是存放在高息儲蓄戶口或定期存款戶口內。此外,你愈接近退休年齡,即將開始定期提款,那時應減少投資組合內股票的百分比。低成本債券和收益基金可取而代之。

對策:分散投資 持有一定現金

分散投資可盡量降低你面對的企業風險和通脹風險,手上保留一些現金,可解決燃眉之急,有助你管理流動性風險。至於市場風險就較難處理,但分散投資和現金儲備亦會有幫助,加上你能耐心忍受短期的波動,應可使你安然度過困境,財富更上層樓。

 

作者:Motley Fool Staff

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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撰文 : The Motley Fool HK

欄名 : 萬里創富

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