應付經濟衰退 3大資產調配法則

博客 13:17 2020/06/19

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應付經濟衰退 3大資產調配法則

如近期的疫情及經濟環境,使你憂慮自己的財務狀況,事實上你並非孤軍作戰。世界經濟論壇近期訪問350名風險管理專業人士,調查發現他們認為「全球經濟長期衰退」不但是全球最關心的議題,也極有可能為全球帶來嚴重打擊。

無論發展會如何,為未來可能出現的衰退,思考怎樣調配資產組合都是明智之舉。投資者可考慮以下三個步驟。

第一:保留一點現金

首要考慮是現金。你擁有充裕現金嗎?還是已把絕大部分現金用作投資?你是否擁有應急資金,足以應付最少3至6個月生活開支?如答案是否定的,你便應立即着手建立這筆資金。現時的環境使許多人失去部分或全部收入,若同時面對健康問題等,隨時可能使你付出高昂代價。若你無足夠的現金儲備,你可能需要為此出售部分股份套現,下文會進一步描述。

如市場崩潰,令大量優質股票跌至超值水平,手上擁有現金可使你更加靈活。你毋須清倉為跌市做準備,策略性賣出部分股票,足以讓你部署投資計劃。你亦可以開始累積現金,把可以等待的開支押後。另一種策略是減少開支,或從事副業增加收入。請緊記,雖然我們目前身處超低利率環境,但短期儲蓄仍然可以賺取一點利息。

第二:投資穩健選股

說到股票投資,嘗試預測市場走勢,可能阻礙你通過股票獲利的能力。然而,你可以專注於具有某種特徵的股票,調整投資風格,減低衰退將至的風險。具體而言,你可以物色:

  • 防守股

許多股份具「周期性」,意味公司興衰與經濟起伏息息相關。經濟蓬勃發展時,這些公司表現造好,而當經濟回落,表現便會同步下行。例子包括航空公司、遊輪公司,以及製造汽車、雪櫃和家俬的公司。另一類相對的股票具「防守性」,不論經濟狀況如何,這類公司一直表現造好。例如在經濟衰退期間,你仍然需要支付電費和保險費,亦會繼續購買洗頭水、食品、藥物和其他生活必需品。提供這些產品和服務的公司便具有防守性。

  • 派息股

如你感覺衰退即將出現,派息股也是理想的投資選擇,事實上,這類股份在任何時候都是所有投資者的理想之選。擁有派息往績的公司一向表現穩定,現金流相對更可預測,讓管理層有信心公司在可見未來能夠穩定派息。

在經濟艱困時期,派息有時會減少或暫停,但整體而言,不論經濟情況好壞,股東都能持續從中獲得回報。如你把300,000元平分至若干健康成長的派息公司,平均股息率為4%,每年便能從中獲得約12,000元,可以把這筆資金作再投資或消費。最重要的,是穩健且不斷增長的派息公司,往往會持續提高派付,協助你跑贏通脹。

  • 資產負債表強勁

當一間公司獲稱為「穩健」,它可能擁有充裕現金和現金流,能夠維持正常運作,同時債務不多,或只有低利率的可控債務。你可以看看一間公司的資產負債表,大致了解其現金和債務比率,從而評估健康狀況。

第三:考慮出售估值過高的倉位

最後,如我先前所說,你可能希望在經濟衰退前出售部分持股,這不單單是出於恐懼,亦是為了(a)增加緊急資金;(b)保留彈藥,把握未來的巨大投資機會;及/或(c)把資金配置在你最有信心的公司。

哪類股票最應該出售?你可考慮出售資產負債狀況較遜色,即現金不多,且負債沉重的公司。在市場動盪或經濟衰退時期,許多公司會陷入困境,可能需要動用儲備才能生存。如一間公司沒有儲備,便可能導致破產或股價暴跌。

估值看似被大幅高估的股票也適合放售,這類公司的股價可能回落,而非上漲,你也可以考慮出售非防守股。你亦應緊記,可以選擇減倉:如你持有500股股票,且仍然想擁有它,你可以賣出100或200股來換取部分現金。

不要為可能出現的衰退感到驚慌,你應理性思考自己的財務狀況,平穩地度過經濟危機。

 

作者:Motley Fool Staff

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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撰文 : The Motley Fool HK

欄名 : 萬里創富

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