【高息債ETF】美聯儲2.3萬億救助方案歷史性買垃圾債 尋寶要謹慎

ETF 17:45 2020/04/14

分享:

【高息債ETF】美聯儲2.3萬億救助方案歷史性買入垃圾債券 呢兩隻ETF位處風口

新冠肺炎疫情在美國持續蔓延,美國經濟受重創。美國聯儲局繼早前推出「無限QE」救市後,再公布新一輪救助方案,金額高達2.3萬億美元,其中包括買入俗稱垃圾債券的企業高息債券,同時會買入追蹤垃圾債的ETF。

【史無前例】聯儲局推2.3萬億救助方案 瞄準中小企兼掃垃圾債

歷史性買垃圾債 如救「墮落天使」

於此輪救助方案下,聯儲局將會買入3月22日前、仍然是BBB-/Baa3級別,但及後被降低評級至BB-/Ba3的非投資級別債券;另外亦會買入追蹤垃圾債的ETF,是儲局歷史上首次買入垃圾債。聯儲局此舉被視為針對受疫情影響的「墮落天使」(Fallen Angel),提供信貸流動性。根據CreditSights研究公司的數據,僅在3月份,有超過920億美元的債券從投資級別降級為垃圾級別。

「墮落天使」是指投資級別債券因基本因素惡化,而被評級機構下調為高收益債券。

以下兩隻為總資產值最高的追蹤高息債券的ETF。

iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF(美︰HYG)

ETF追蹤iBoxx $ Liquid High Yield指數持有1,008隻高息企業債券,債券的組合廣泛。

總資產值︰163.4億美元
開支比率︰0.49%
股息率︰5.7%

SPDR Barclays High Yield Bond ETF(美︰JNK)

該ETF追蹤Barclays Capital High Yield Very Liquid指數,投資流動性高於平均水平的高息企業債券,組合持有989隻高息債券。

總資產值︰99.5億美元
開支比率︰0.4%
股息率︰5.46%

*資料來源:彭博;截至4月13日數據

標普:違約率或升至10%

新冠肺炎疫情對美國的經濟打擊沉重,信貸評級機構標準普爾表示,美國高息債違約率在未來12個月可能上升至10%,比2019年底的3.1%更高。高盛表示,隨着更多違約行為出現,高息債可能還會迎來更糟糕的時刻。

聯儲局是次出手買入高息債券,成效暫時未知,但投資高息債券的風險高,投資者要謹慎行事。

早前美聯儲的推出的「無限QE」救市措施,將買入投資級別的企業債券及相關ETF,受惠ETF的詳見下文︰

【債券ETF】美聯儲首次入市企業債 4隻債券ETF受惠美國「無限QE」

 

責任編輯︰陳啟昌

欄名 : ETF學堂

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版