疫市尋寶!值得收集的低中高風險股份之選

博客 13:31 2020/03/31

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疫市尋寶! 值得收集的低中高風險股份之選

面對新冠肺炎病毒全球大流行及油價暴瀉的完美風暴,環球股市出現股災式下跌,主要指數單日出現超過5%的跌幅竟變成等閒。如果想入市,以下是一些值得考慮的選擇。

恒指從2020年1月20日的高位29174點,跌至3月19日的低位21139點,不足兩個月跌了28%,高低位差距達8,035點。從下表可見,於2018年的中美貿戰、2015年的大時代及2010年的歐債危機,跌幅均約3成多,歷時9至11個月。如果從跌幅來看,尚未夠3成,但很接近。

低風險:盈富及領航標普500

套用大文豪馬克‧吐溫的名言:「歷史不會重演,但總會驚人地相似」,既然恒指有機會觸底,但在無從肯定下,因為跌幅及時間也未夠(況且只有真正成為歷史才能百分百肯定),分段買入恒指會是較低風險的做法,始終平均成本法可以減低市場波動風險,而且股市長綫走勢都是上升,可說是十拿九穩的入市方法。

再從估值去看,恒指近幾年的市盈率(PE)波動區間都是在8至12倍左右,超出這個區域行走的時間很短,恒指現時PE約9倍,已是值得買入的水平。要再三強調,這只是指恒指,不要簡單地認為其他股也可買,這是不適用的。

另外,部分藍籌今年盈利將受到一定的影響,但考慮到應該只是影響今年,加上全球大放水刺激經濟,所以從2至5年持有期角度看,分注入市買盈富基金 (02800) 仍屬合理選擇。

為了應對疫情影響,美國聯儲局已大幅減息及重啟量寬,且更應該重視的是美國政府不排除建倉買股救市。如果想買美股指數,港股有領航標普500 ETF (03140) ,策略同樣是應該分段收集。

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中風險:騰訊及亞馬遜

中風險選擇方面,騰訊 (00700) 早前公布了全年業績,第四季收入1,058億元(人民幣‧下同),按年升24.6%,較預期佳,是首次單季破千億元;非通用會計準則下淨利潤254.8億元,按年升29%,略低於市場預期。

騰訊的網絡遊戲收入為302.8億元,按年升25%,主因是中國及海外增長。由於受惠疫情,所以預期今年首季保持增長。金融科技及企業服務是第二大收入來源,達299.2億元,按年升39%,主因是商業支付及雲業務增長。網絡廣告收入202.3億元,按年升19%,主要受惠微信及移動廣告聯盟收入增加。騰訊未來利用微信小程序變現獲利是另一重要增長點。

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美股方面可考慮亞馬遜(美:AMZN),該公司電商業務於這段時間也受衝擊,因為亞馬遜突然於17日宣布,在4月5日前,倉庫只接收必需品如健康和家庭用品、美容和個人護理用品、嬰兒用品、食品雜貨和寵物用品,其他貨品則停運。這策略對產業鏈將造成多大影響難料,但其地位應難被動搖。

高風險:中航租賃及波音

航空業是今次疫情受打擊最大的行業,亦有不少已經停運,但亦可能是獲得倍升回報的機會。

港股選擇民航股的風險極高,港股建議考慮中銀航空租賃 (02588) ,股價近月曾腰斬,而且該公司業務是出租飛機,即使航空公司無生意也一樣要交租,雖然對收入衝擊應該一定會有,但財務穩健,相信有力抵禦,加上背後有中國銀行 (03988) 支持,逆境更可能是擴張機會。

美股則選擇飛機製造商波音(美:BA),股價從350美元暴跌,曾跌至100美元以下,一度跌逾7成,市場擔心公司或會破產。投資永遠不能排除任何可能性,但飛機製造主要仍靠波音及空中巴士,而波音對美國有極重要的戰略重要性,除了民航機之外,也有軍用研發。相信很多公司或國家對波音也虎視眈眈,美國政府必要時豈有不出手打救之理?

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總結而言,股災往往是資產大轉移時候,大家應按個人情況作出投資部署,穩守突擊。

(節錄)

【全文︰全球股災下 低中高風險入市選擇(收費文章)

撰文 : 梁耀康 CFA, CFP、The Motley Fool HK萬里富財經專欄作家

欄名 : 生活理財

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