【投資外滙】外幣掛鈎存款是甚麼?賺高息有何風險?

收息攻略 18:19 2020/03/23

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【投資外滙】外幣掛鈎存款是甚麼?賺高息有何風險?

新冠肺炎大流行,全球經濟面臨下行壓力,多間央行放寬貨幣政策應對疲情帶來的衝擊。環球股市波動,多國貨幣滙價亦於上周急挫。如想趁低吸納外幣作投資,除了買入外幣博滙價反彈外,銀行亦有提供「貨幣掛鈎存款」讓投資者可賺取潛在利息。但回報高風險高,投資貨幣掛鈎存款有機會賺取比港元定期存款更高的利息,面對的風險因素亦不盡相同,在投資前應考慮甚麼風險?

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「貨幣掛鈎存款」是甚麼?

貨幣掛鈎投資產品是一種與貨幣滙率掛鈎的投資產品,綜合了定期存款和貨幣期權合約,投資者可因應預測外滙走勢,賺取潛在利息。由於其回報與風險成正比,部分產品非百分百保本,投資者有機會賺取高息之餘,亦有機會要損手離場。在銀行開設貨幣掛鈎存款時,可選擇基本貨幣、掛鈎貨幣及存款期,投資者將根據對所選擇的掛鈎貨幣的滙率走勢預測,與銀行協定掛鈎貨幣兌基本貨幣的滙率。

估錯走勢隨時賺息蝕價甚至蝕本

在到期日時,你將會收到以基本貨幣或掛鈎貨幣計算的本金及利息。如到期日時的滙率高於協定滙率,投資者可取回本金及賺取利息;相反,如到期日時的滙率低於協定滙率,有可能會賺息蝕價,甚至連本金也有機會虧蝕。

部分銀行所提供的投資產品並不保本,如投資者誤判外滙走勢,所投資的本金有機會出現虧損,而部分銀行則會提供有100%本金保證的保本投資產品,如外滙走勢不符投資者預期,投資者仍可取回本金,須視乎個別產品的條款而定。

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賺蝕視乎協定滙率與市場滙率的差異

以下舉例說明,假設投資者看好澳元走勢,而與銀行協定以下貨幣掛鈎投資:

基本貨幣 港元
投資額 10,000港元
掛鈎貨幣 澳元
投資期(即存款期) 1個月
協定滙率 4.98 (澳元兌港元)
年息率 每年16.250%
  • 若於到期日,假設澳元(掛鈎貨幣)兌港元的市場滙率為5.20,即高於協定滙率,你將以港元(基本貨幣)收取到期款項。

所收取的到期現金款項:

= 本金+利息
= 10,000港元+ [10,000X16.25%X(30/365)]
= 10,000港元+133.56港元
= 10,133.56港元
因此,你獲得133.56港元收益。

  • 若於到期日,假設澳元(掛鈎貨幣)兌港元的市場滙率為4.40,即低於協定滙率,你將以澳元(掛鈎貨幣)收取到期款項。

所收取的到期現金款項:
= 本金+利息(按協定滙率兌換至澳元)
= 10,133.56港元/4.98
= 2,034.85澳元

若按到期日當天的市場滙率兌換這筆澳元至港元:
= 2,034.85澳元X4.40
= 8,953.35港元
因此,將會出現1,046.65港元損失。

當然,投資者亦可選擇持有該筆澳元,待重上打和或以上的水平才兌回港元,避免蝕本。

部分銀行的貨幣掛鈎存款投資門檻

銀行 投資門檻 投資期
恒生銀行 5,000港元或等值 1周至3個月
渣打銀行 10,000美元或等值 視乎個人需要而設定
中銀香港 50,000港元或等值 1周、2周、1個月、3個月及6個月
東亞銀行 50,000港元或等值 1周至3個月,或其他特定存款期

*以上資料以銀行公布為準

「貨幣掛鈎存款」有甚麼風險?

並非定期存款:貨幣掛鈎投資是內含衍生工具的非上市結構性投資產品,並不等同定期存款,且不受香港的存款保障計劃所保障。

衍生工具風險:貨幣掛鈎投資內含涉及風險的外滙期權,特別是認沽期權。雖然認沽期權收取固定的期權金,投資者可能蒙受超過該期權金的損失。

發行人的信貸風險:如貨幣掛鈎投資產品的發行人(即銀行)無力償債或未能履行其責任,投資者將不能於到期日收取任何到期款項。

貨幣及流通性風險:一般而言,貨幣滙率會受到經濟環境及該國或地區的貨幣政策影響。如掛鈎貨幣滙率的走勢與投資者預期的相反,投資者就要收取掛鈎貨幣,或會帶來虧損。此外,如投資者在存款期內提前提取款項,銀行亦有機會收取手續費,亦有機會損失到期才收取的潛在利息。

投資者在決定是否投資於貨幣掛鈎投資產品前,應完全了解這類產品的特點及風險,也可瀏覽投資者教育中心的網站,查閱有關產品的資料。若要對產品有任何疑問,或想了解該產品是否符合自己的風險承受能力,應向銀行查詢。

責任編輯:李瑩

欄名 : 收息攻略

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