【投資美股】美股寒暑表 甚麼是恐慌(VIX)指數?(附相關ETF一覽)

ETF 11:58 2020/09/04

分享:

美股昨晚急挫,三大指數,道指、標指及納指分別瀉2.78%、3.51%及4.96%。與此同時,俗稱恐慌指數的芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)亦大幅抽高,創6月中旬以來最高,收報33.6,升26.46%。每當市場出現悲觀情緒,甚至出現恐慌性拋售,量度市場情緒的指標--「恐慌指數」(又稱VIX指數)都會抽升,VIX表代表是甚麼呢?

反映標指期權價格

VIX指數全名是「芝加哥選擇權交易所波動率指數」(CBOE Volatility Index),是股票市場常用的晴雨表之一,VIX主要是根據標準普爾500指數相關期權(option)的實時價格,推測未來30日標普500指數的波動程度,每個交易日均有報價。

VIX之所以被「譽為」恐慌指數,全因每當股市急跌時,投資者充斥着恐慌情緒,為對冲持股(甚至進行看淡投機),便傾向購買期權去保護正股倉位,看淡期權價格便會被搶高,因此,VIX亦會被推升。

簡單而言,VIX上升,反映股市波動性增加,投資者不安的情緒高漲;相反,VIX下跌,則反映股市波幅收窄,投資者情緒平穩,不過,要留意的是,「情緒平穩」不等於「樂觀」,故此,即使VIX持續下跌,也不代表股市會不斷急升,表現出來的,或可以是橫行,只是股指不再大幅下跌而已。

值得留意的是,VIX與美股是同步指標,即是股市的急跌與VIX的急升是同步。不過,VIX也有一些重要的觀察點,就是當VIX升至異常高位時,往往代表市場已出現恐慌性拋售,股市嚴重超賣,並在其後的時間股市或有機會呈現超賣後的反彈。

回顧過去幾次重大金融事件,除了在2007年至2008年金融海嘯期間,VIX曾高見89.5之外,1997年的亞洲金融風暴、2000年的科網泡沫爆泡,VIX均升至49點左右。今年3月,VIX亦高見82.69水平。

VIX相關ETF

如果投資者擁有美股戶口,可以透過買賣VIX的相關ETF及ETN,作出部署,投資者僅記留意當中的波動性及風險。

看好VIX ETF及ETN

VXX——iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN

VXZ——iPath Series B S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN

UVXY——ProShares ETFs: Ultra VIX Short-Term Futures ETF,兩倍槓桿

VIIX——VelocityShares VIX Short Term ETN

VIXY——ProShares ETFs: VIX Short-Term Futures ETF

反向VIX ETF(即看淡VIX指數、看好大市)

SVXY——ProShares ETFs: Short VIX Short-Term Futures ETF

 

責任編輯︰陳啟昌

====

身體要Keep Fit,財富管理就要「FinFit」!即上滙豐「FinFit」理財資訊平台,教你創造財富、精明理財、安全理財,資產與智慧全面增值。

【9月限定優惠】訂閱《香港經濟日報》電子版送口罩一盒!立即訂閱

八大財金名家:陶冬、陳坤耀、胡孟青、施永青、曾淵滄、林少陽、陸東、巴曙松,於《香港經濟日報》App 開講!立即收看

欄名 : ETF學堂

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版
訂閱《香港經濟日報》電郵通訊
收取第一手財經新聞資訊 了解更多投資理財知識 提交代表本人同意收取香港經濟日報集團所發出的推廣訊息,你也可以查閱本網站的私隱政策使用條款
訂閱《香港經濟日報》電郵通訊
收取第一手財經新聞資訊 了解更多投資理財知識 提交代表本人同意收取香港經濟日報集團所發出的推廣訊息,你也可以查閱本網站的私隱政策使用條款