財政寬免「縮水」迎衰退? 財爺打什麼算盤

博客 21:19 2020/01/22

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財政寬免「縮水」迎衰退?        財爺打什麼算盤
經常性開支增加導至財赤惡化,應對之道是壓縮非經常性開支?此非常說法,來自財政司長陳茂波,周日就下月公布的預算案的有關網誌。在經濟下行周期即衰退期間,壓縮例如退稅等的一次過寬免措施,亦與逆周期做法有異。財爺有需要進一步向公眾講述其理財想法。
15年來首現赤字    續增經常性開支
在港府上周公布包括擴大「$2乘車優惠」計劃的10項解困措施,涉及逾100億元的經常開支後,財爺在網誌中指出:

  • 最近10年政府的經常性開支增幅很大,而且遠高於收入的增幅,長期下去社會不易承擔;
  • 2019/2020年度政府帳目是15年來首次出現赤字;
  • 過去多年政府持續都有推出一些一次性的措施,例如退稅、寬免差餉、豁免商業登記費等,涉及的金額並不小。在有需要時,當中或許亦可作些調整,騰出資源。

外界理解為,強調持家「睇餸食飯」的財爺,是預告新一份預算案在赤字下,去年涉資332億元的上述退稅等3大項目寬免,今年將會縮水,以「騰出資源」。
這邊廂大增經常性支出,增加出現結構性財赤的壓力,那邊廂因此要壓縮一次性(非經常性)支出,來「騰出資源」應對。但同時,財爺又在網誌中指出,「如果有關赤字主要由一次性非經常開支的增加所導致,對財政可持續性的長遠影響相對較小。」箇中的理財思路不易理解。
因按一般財政原則,經常性開支增幅大,導至結構性財赤壓力上升,應對之道是壓縮經常性開支增長,又或增加經常性收入,而非打一次性開支的主意。


經濟正陷衰退    非經常性支出不增反減?
何況,本港經濟正處下行周期,經濟衰退,經濟學的一般財政應對方式,是加大非經常性支出,以在提振經濟之時,又不會推高結構性財赤。
平情而論:
1) 2019/2020年度財政總體是赤字預算,仍是逆周期,仍刺激經濟,惟若增加經常性支出而減一次性支出力道,藥方古怪。
2) 若那些經常性支出符合市民所願,且有急迫和重大的社會需要,即使略推高結構性財赤,推出仍有一定合理性;否則既制肘非經常性開支的空間,又不利長遠財政健康,長短期來說便恐都弊大於利。
今年的預算案的廬山真貌仍待揭曉,惟財爺有需要為當中的理財思路,多向市民解說。

本報記者雷建威
 

欄名 : 香港經濟台

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