買ETF要識8大要點

博客 08:00 2020/01/21

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買ETF要識8大要點

踏入2020年,想好好打造個人投資組合,ETF(交易所買賣基金)會是一個不錯的選擇。被動式投資簡單一點說就是利用ETF進行,主要好處是收費相對較低,且可選擇追蹤哪一隻指數,即是你會知道ETF會投資於哪個主要市場、行業或主題。

至於買ETF前,大家要知道8大要點:

1. 追蹤的資產

要了解ETF追蹤何種資產回報,可以是指數或商品價格等。此外,要留意ETF傳統是被動式管理,即只會跟指數調動組合,但近年亦有些帶主動管理,投資前要多做功課。

2. 造好/造淡

要確認ETF是造好或造淡,不要造錯邊。港股近年都有逆向ETF可買。

3. 甚麼方法追蹤回報

用期貨或股票或實物去追蹤回報,特性有很大不同。另外,追蹤回報有3種方式:

a. 全面複製策略:基金經理會按追蹤指數成分股的比重投資於該等指數股份以獲取回報,好處是能緊貼追蹤指數變動,缺點是成本及交易費用較高,例如盈富基金 (02800)

b. 代表性抽樣複製策略:基金經理會透過抽取最具代表性的股份,構建一個和追蹤指數擁有差不多回報、風險、投資特點的投資組合,這個方法較常見於追蹤成分股眾多的指數,好處是相對「全面複製」成本較低,缺點是不像「全面複製」般緊貼指數,有一定程度追蹤誤差。

c. 合成複製策略:基金經理透過運用掉期合約(SWAP)及/或(b)衍生工具,以達致低成本而能追蹤表現的效果,並不一定直接持有成分股。這種方式同樣能緊貼追蹤指數表現,但對手風險、估值風險及流通性風險,均較前兩種高。合成ETF在股票簡稱前會有「X」作識別。

4. 追蹤誤差

是否跟得足相關指數回報。

5. 溢價或折讓

現價較資產淨值(NAV)高或低。某程度受市場供求影響,但高太多並不理想。

6. 槓桿

槓桿倍數會放大回報/虧損。

7. 收費

管理費及經常性開支等支出愈低愈好。

8.交投活躍度

雖然ETF會有莊家開價,但交投愈活躍,買賣差價愈窄,流動性更佳。

 

【全文︰教你DIY用ETF打造自己的投資組合】(收費文章)

撰文 : 梁耀康 CFA, CFP、The Motley Fool HK萬里富財經專欄作家

欄名 : 生活理財

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