【收息股】7厘息老牌港口股 呢隻不容忽視

收息攻略 13:00 2020/01/20

分享:

中美貿易談判出好消息,加上全球經濟有望加快,有助促進貿易活動,航運需求料回升,從事港口業務的招商局受惠。想買股收息,可留意股息率約7厘的招商局港口 (00144)

招商局吞吐量回勇

招商局業務分布全球,2019年11月吞吐量同比增7.3%,增幅較10月的4.5%加快;去年首11個月吞吐量同比增2.6%。按地區劃分,內地吞吐量逐漸見改善,深圳西部、渤海沿岸及長江三角洲皆錄得增長,海外港口則錄得輕微業務量收縮。

截至2019年6月30日止上半年,招商局收入同比降19.7%,股東應佔經常性溢利同比減少5.8%,主要因2018年出售了赤灣港航股權。股東應佔溢利同比升19.8%至65.29億元,當中包括期內出售前海之若干地塊並確認處置收益(稅後)32.81億元,2018年同期則包括出售赤灣港航股權處置收益。

上半年完成集裝箱吞吐量同比增1.4%,完成散雜貨吞吐量同比降10.7%。

招商局管理層在去年8月底業績會上表示,受到貿易戰的衝擊,去年上半年全球港口業務增長放緩,受惠區域性貿易往來增加,預料下半年增幅較為理想,集團全年整體集裝箱吞吐量料仍有單位數增長。

展望今年,高盛在去年11月會見招商局管理層後發表報告表示,預期今年吞吐量,中國按年持平,海外地區料有單位數增長。

派息穩定

招商局過去派息穩定,過去8年派息比率介乎42%至48%,2019年有望大幅增加派息金額,因為早前出售的前海若干地塊已確認了處置收益(稅後)32.81億元,該筆收益料會按比例分派。

高盛引述招商局管理層表示,2019全年派息比率會介乎40%至45%,這是按計入該32.81億元特殊收益的盈利基礎上計算。高盛預估招商局2019全年每股盈利2.48元,按派息比率40%計算,則每股派息料0.99元。

彭博綜合商券預測,招商局2019全年每股派息1.016元(見圖二),預測股息率約7厘,吸引,高息為股價帶來防守性。

估值方面,彭博綜合商券預測,招商局2020年PE為9.7倍、市帳率0.55倍、遠低於過去10年平均的13倍、1.5倍,屬偏低水平。

(節錄)

【全文︰8厘老牌高息股 滄海遺珠】(收費文章)

作者:周劍琴

責任編輯:陳煒傑

欄名 : 收息之選

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版