【經濟衰退】抗衰退港股、美股監察名單

博客 12:15 2019/12/11

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抗衰退港美股份監察名單

香港經濟陷入技術性衰退,不少人擔心未來本港經濟可能陷入寒冬。要投資,可買入逆周期抗衰退股,這某程度上可以增強組合的穩定性。此外,亦可以買入一些與香港經濟關聯度很低的股份,例如美國公司。以下是值得納入監察名單。

具備逆周期特性的多數為公用股,最為人熟知的當然是幾隻電力股及中華煤氣 (00003) ,當中筆者較傾向買入中電 (00002) 及電能實業 (00006) ,可採取分段收集,分三注,每跌一成加一注,或以月供形式投資。

港股︰首選中電及電能

截至今年6月底,中電營運盈利為54.7億元,按年跌30.6%,主要是因為香港業務准許回報率下調及澳洲業務影響。香港及中國內地是最主要營運地,分別佔營運盈利65.5%及21.5%。澳洲排第三,佔營運盈利15.1%。

今年首9個月,香港售電量按年上升1.8%。中電相信有能力維持派息,中期息亦有3.3%增長,假設維持去年派3.02元,以79元計,股息率有3.8厘。中電過去10年平均息率是3.78厘,最高是4.7厘。

電能實業截至6月底,公司溢利按年下跌8%,至37.9億元,主要是因為多種外滙疲弱,以及英國業務與港燈電力投資的貢獻減少。來自港燈 (02638) 的貢獻下半年應仍會跌2成,但之後應趨於穩定。

電能實業營運地相對分散,英國及澳洲對溢利貢獻最大,分別佔48.1%及19.6%。港燈及中國內地則各佔總溢利6.3%及6.7%。假設全年維持每股派2.8元,以54.7元計,股息率達5.1厘。市盈率16倍,貼近5年平均約16.4倍水平。顯然現水平已具買入的吸引力。

美股︰可口可樂連續57年派息增

若然想進一步分散,可放眼海外市場,例如與港股關聯性較低的美股也有很多選擇,而且很多也是大家「老朋友」。

可口可樂(美:KO)截至9月底的季度,公司淨收入增長8%至95億美元。可比營運淨利率為28.1%,較去年同期的30.7%下跌,主要受滙率及收購影響。可比每股盈利微跌2%,同樣是受滙率影響。

可口可樂是國際知名品牌,亦是股神巴菲特愛股,派息連續57年增長。不過,近年開始有人擔心收入及盈利增長不夠快,派息繼續增長會有困難。長勝紀錄會否打破未知,但可口可樂非省油的燈,自然有策略尋求增長,例如去年收購英國咖啡品牌Costa後,會加強相關銷售推廣,當中包括中國市場。此外,可樂自由現金流強勁,遇上經濟衰退不用怕倒閉。

(節錄)

【全文︰必須收藏的抗衰退股監察名單(附11隻抗衰退股名單)】(收費文章)

 

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撰文 : 梁耀康 CFA, CFP、The Motley Fool HK萬里富財經專欄作家

欄名 : 生活理財

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