香港失掉兩代年輕人 縱「浴火重生」如何走下去?

博客 13:29 2019/11/15

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香港失掉兩代年輕人 縱「浴火重生」如何走下去?

上月底,統計處公布2019年第三季經濟增長數據。本港實質生產總值(GDP)按年下跌2.9%,而且繼第二季按季收縮0.5%後,第三季再度按季收縮3.2%,技術上正式進入經濟衰退。

不過,如果有一直跟進市場新聞的讀者,應該對這個結果不會意外。畢竟,隨着6月《逃犯條例》修訂的爭議「引爆」了長逾5個月的社會抗爭,直接重擊了多個相關的經濟環節,顯示形勢是每況愈下。

經濟衰退旅客減 白領就業堅挺

然而,在負面消息滿瀉的同時,香港仍有多個經濟環節展現堅強韌力。

如圖1所示,撇開人數最少的製造業,在過去3個月間,失業率唯一出現明顯上升的,只有零售、飲食、酒店業。但令人意外的事,其他所有行業,包括是「白領」工種(金融、保險、地產、商業及專業服務業)的失業率不升反跌!即使旅遊業相關的指標乏善可陳,但本港整體甲級寫字樓的租金比5月的高位回調2.3%,與上述觀察脗合(圖2)。

不少白領行業失業率不升反跌

甲級寫字樓租金只微跌

筆者與上述行業的從業員溝通過,發現高端金融服務的相關需求,特別是來自內地的「家族辧公室」(family office,即富有家族把資產移至本港管理)、保險、財富管理等的需求,仍然源源不絕。

其中一個解釋,是中美兩國由「貿易戰」升級至「科技戰」,在如今肯定是「國運之戰」的背景下,香港向來受國際信任的金融中心地位、以及商業上「中立」的位置,不但沒有受損,反而更加舉足輕重。

基層遭攬炒 樓價卻反彈

而講到底,筆者相信最能反映一個經濟體的長遠潛質始終是樓價。隨着「中原銀行估價指數」再次升穿50點的「盛衰分界綫」,更可肯定樓市即將出現轉勢。筆者預期,私樓樓價將於2020年第二季或之前再創新高。

再看租金走勢,因為租金肯定反映實際居住需求。如圖3(右)所示,有理由相信,私樓租金將在現水平左右反彈。若樓價真的如銀行估價預示般反彈,總會出現有實際自住需要的準買家發現超出預算而轉買為租,推升租金。

本港樓價與租金走勢

香港經濟勢頭呈矛盾狀態

行文至此,筆者呈現了這同一個城市內,兩個並存但完全矛盾的經濟勢頭。某程度上,這也鏡面反映了香港眼前近乎超現實的荒謬絕倫情況:明明早一晚全港多區打個稀巴爛、堵路縱火掟磚「私了」頻現,但緊接的翌日,港人仍繼續上班上學,彷彿之前的事從沒發生。

香港的經濟也是:一方面,最基層、最「手停口停」、最受外來旅客需求影響的行業,基本上可以正式宣布「被成功攬炒」;但同時卻有不少行業表現強勁、樓價料將反彈。

這到底反映怎樣的社會政治形態?是有大量「和理非」的抗爭者,從事着(起碼暫時)沒被「攬炒」的工種,下班後「課金」給前綫,所以到今天,抗爭陣營的民意仍未退卻?抑或是大量政治冷感的人,其工種受惠於上述財富管理等需求的增長,所以即使香港滿目瘡痍,只要甲級寫字樓未被打爛,他們便可繼續上班?

縱使「救得番」 料香港面目全非

面對這「有趣」的勢頭,筆者不但絲毫打不起學術興致,只有無限的傷感、失落、和惆悵。

可以肯定的是,即使香港神奇地「有得救」,那個「救得番」的城市,將要面對失去了至少兩代年輕人、以至到今天仍支持他們的「和理非」成年人的代價。

這個為數不少的群體,將會長期懷着對警隊、對特區政府、對中央政府、甚至整個建制、以至國家的怨恨過日子。那個香港,不會是筆者當初加入公共政策界時希望見到的香港。

當人口的大部分懷着這樣的意識形態,香港要怎麼走下去?「一國兩制」又要怎麼走下去?

最後,以一對不怎工整的文字和各位作別,只希望不會成為香港的輓聯:

怨港人 任道德淪喪 棄黑白良知

哀我城 縱浴火重生 恐面目全非

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撰文 : 曾文兼 經濟師、政策分析員

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