【抽新股】新股上市抽唔抽好? 6招教你點做

理財學堂 13:15 2019/11/15

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新股上市抽唔抽好? 6招教你點做

近月不少企業來香港市場上市,部份更超額認購百倍。今日(15日),中國電商龍頭企業阿里巴巴開始在香港市場招股,備受蝕目。不過,新股(IPO)上市首日表現難料,如想在IPO市場提高勝算,可先留意以下6招。

1.「刨」招股書了解公司背景

新股可透過招股書了解公司的盈利及收入等資料。同時,投資者亦可將新股的定價、市盈率及市帳率與同行比較,了解新股的定價屬平或貴,再決定是否投資亦未遲。

有時招股書可發現「魔鬼在細節」,例如某上市新股的市盈率與同業相若,其招股書顯示近年盈利持續增加,但該財年的利益還包括出售物業所賺的非經常性利潤,如果扣除這一筆,該年所賺利潤其實可能比過往幾個財年少。

2.留意孖展超購倍數

新股的孖展超購倍數愈高,顯示招股反應熱烈,在多數情況,超購倍數高的新股上市初期表現不會太差。

例如近期反應熱烈的新股魯大師,獲券商借出孖展約27.5億元,相當於公開發售超購151.8倍,最終魯大師公開發售部分超額認購逾276倍,顯示投資者對該股的興趣。魯大師在10月10日首日掛牌收報8.6元,較招股定價2.7元高近3.2倍,不計手續費每手賺5,900港元。

3.借孖展應衡量風險

銀行和證券行一般會為新股孖展提供最高9成借貸,以助投資者提高命中率。孖展利息是借貸金額先乘以貸款期,再除365日。貸款期由新股截止認購日至退款日前一天止,一般為5至7日。借孖展要衡量風險,因為若然抽孖展抽唔中,有機會導致蝕息。

4.留意上市前暗盤價

部份證券行在新股上市前設有暗盤交易,當中的「暗盤價」可以反映市場對該新股的受歡迎程度,對投資者是有參考作用的。

另外,暗盤價可讓抽中的投資者先行獲利,但沒有抽中的宜隔岸觀火,不宜高追,因為翌日新股可能會轉跌,投資者貿然入市可能損手離場。例如中國抗體-B (3681) 在11月月12日首日掛牌收報6元,低上市定價7.6元約27%,不計手續費每手蝕480元。因此,炒新股只適宜見利可圖就止賺,切忌長相廝守。

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5.留意股價表現順勢而行

新股上市首日掛牌雖然未必「例升」,但都可以發現部份行業的新股,鑊氣似乎特別驚人,例如科技股魯大師、醫療相關股德視佳 (01846) ,以及物業管理板塊,如藍光嘉寶服務 (02606) 及鑫苑服務 (01895) 等。

事實上,升勢與近月市場上的醫藥股及物管股強勢有關,最明顯就是石藥集團 (01093) 及碧桂園股務 (06098) 。因此,投資者應該因時制宜,順勢而行。

6.睇實莊家手影

近月一隻較蝕目的新股是運動零售及服務平台滔搏 (06110) ,由鞋王百麗分拆上市。百麗在2年前在港交所退市,成為港股史上最大宗的私有化交易,牽頭的是私募基金高瓴、鼎暉及百麗的管理層,作價531億。滔搏上市後市值曾高見600億,比起母企百麗當年退市時市值更大,私募基金及百麗管理層成最大受益者。而滔搏10月10日首日上市收報9.25元,較上市價8.5元高約8.8%,不計手續費每手賺750元。

因此,抽新股不妨留意其幕後牽頭人,跟一個炒技高超的莊家買入,以提高勝率。不過,投資者亦要留意風險,跟莊家買新股只屬超短綫炒賣,若帳面有盈利的話,最好及早止賺,否則可能轉賺為蝕。

責任編輯:陳啟昌

欄名 : 理財學堂

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