【投資債券】債券是收息工具?有甚麼風險?

理財學堂 17:16 2019/09/16

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【投資債券】債券是收息工具?有甚麼風險?

債券是不少人投資組合內的選擇,投資低風險的定息債券,可帶來定期收息,為資產增值。債券的種類繁多,如有意投資債券,應如何選擇?投資債券會面對甚麼風險?

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債券是甚麼?

債券其實是貸款的一種,由政府、政府機構或企業發行,作為集資之用。投資者買入債券,相等於向發債機構借出資金。發債機構一般會承諾在指定日期償還本金及利息,並說明債券的固定派息利率,因此,投資者預期可獲取的利息收入,會較投資股票或基金穩定。

債券種類繁多,一般按不同發行機構、貨幣、年期及派息類型等分類。以下為較常見的債券分類:

按發行機構分類

  • 企業債券:由企業或其企下公司發行,目的是為業務籌集資金。
  • 政府債券:由政府發行,一般視為風險較低,因為政府違約的可能性相對較低。

按派息類型分類

  • 定息債券:債券有固定票面息率,在到期前會定期定額派息,因此可為投資者帶來相對穩定的回報。
  • 浮息債券:債券無固定票面息率,提供與現行市場利率掛鈎的浮動性利率。

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投資債券需考慮甚麼因素?

投資債券,除了考慮買入價和票面息率外,亦要留意債券的信貸評級。信貸評級是由信貸評級機構評定,例如標準普爾、穆迪及惠譽。如信貸評級機構認為投資者有較大機會取回債券的投資本金及利息,則會向有關債券發出較高的評級;相反,若信貸評級機構認為發債機構的違約風險較高,則會向有關債券發出較低的評級。一般而言,評級大致分為投資級別及投機級別,以標普的債券評級為例,BBB-或以上屬投資級別,BB+或以下則為投機級別。

投資債券的好處

投資優質的定息債券能帶來比股票更穩定的回報,投資者在債券到期前可定期收息,到期時則可全數取回本金,被視為風險較低的收息工具。由於債券有到期日及年期限制,到期日一到,投資者就可收回債券的本金。一般來說,優質債券價格平穩,可達到分散投資,穩定投資組合的效果。

投資債券的風險

債券主要為中長期的固定收益產品,一般會持有至到期日,若投資者選擇在二手市場內提早出售該債券,並以低於成本價出售,或會引致虧損。此外,發債機構或會因管理不善而倒閉,或出現財政困難未能還款或違約,導致投資者有機會損失利息或本金。

記者:李瑩

欄名 : 理財學堂

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