【避險工具】憂環球經濟衰退 避險有三寶

理財學堂 18:23 2019/08/15

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憂環球經濟衰退 避險有三寶

中美貿易戰持續升溫,影響全球投資市場氣氛。近日美國國債10年債息跌穿2年債息,出現「債息倒掛」現象,市場視此為美國經濟衰退的指標,更引發美股以至環球股市急瀉。投資如想找一些避險資產,可考慮黃金、美國國債及日圓避險三寶。

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黃金

黃金是傳統避險資產,金價每盎司昨收1516.36美元,今年已累升約18%。

有些投資者喜歡購買實物黃金(金粒/金條),但儲存及交易相對困難。事實上,港交所有黃金ETF可供買賣,交易更為方便、快捷,例如SPDR金ETF (02840) 及價值黃金 (03081) ,這兩隻ETF直接投資實物黃金。

TEF 收市價(港元) 初年至今回報
SPDR金ETF (02840) 1,118 18.12%
價值黃金 (03081) 36.75 18.74%

*截至8月15日的數據

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美國國債

另一主要避險工具則是美國國債,由於美國國債違約風險低,所以當市況不穩時,資金便會大舉流入美債避險,追求穩定回報。但要注意債價變化會影響孳息率,當資金流入美國國債避險,推高債價,孳息率便相應下跌。美國長年期的國債普遍為市場避險首選,而由於港元與美元存在聯繫滙率,滙兌風險較低。截至昨日,美國10年期國債及30年期國債孳息率分別為1.59%及2.02%。

投資者可以經本港銀行及證券行買賣美國國債,債券分一、二手,投資者買賣時會被收取費用,包括買入及賣出費、存倉費、代收利息費和贖回費等,但入場門檻較高。如持有美國證券戶口,散戶可以買賣在美國交易所上市的美國國債ETF,如20年期美國國債iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (代號︰TLT)、7至10年美國國債iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (代號︰IEF)。美股可以一股交易,入場費較低。

ETF 收市價(美元) 年初至昨回報
TLT 145.69 18.90%
IEF 113.19 8.62%

*截至8月14日的數據

日圓

貨幣方面,日圓是本港投資者較熟悉的避險貨幣之一,當市場流向日圓避險,日圓兌美元的價格就會下跌,日圓兌美元昨收105.91,今年累升3.61%。另外,日本是港人的熱門旅遊地點之一,所以日圓投資需求與實用性兼備。

投資者可以在銀行及找換店換取日圓,通常找換店的滙率水平較銀行高。另外,投資者如有美股戶口,亦能投資在美國上市的日圓ETF,例如Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust(代號︰FXY),昨收市價是89.82美元,由年初累升3.11%。

欄名 : 理財學堂

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