直接投資債券vs債券基金 兩者有何分別?

收息攻略 13:10 2019/07/10

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直接投資債券vs債券基金 兩者有何分別?

銀色債券再度推出市場,又再掀動社會大眾對投資債券的興趣。投資低風險的債券,既可為資產增值,又可帶來穩定的回報。投資者若有意投資債券,可選擇直接投資債券,或買入債券基金,到底兩者的入場門檻、投資風險和銷售渠道等,有甚麼分別呢?

1. 直接投資債券

債券可以理解為貸款的借據,投資者利用資本直接買入發行機構的債券,而獲得的利潤就是到期日前所累積的利息。債券發行機構一般會說明債券的固定派息利率,因此,投資者預期可獲取的利息收入,會較投資股票或基金穩定。

一般而言,債券的入場門檻較投資股票及基金高,買賣渠道相對較少,即使能在銀行、基金公司、證券商買入債券,但其流通量亦未及股票和基金。

債券一般設有到期日,若投資者選擇提早出售該債券,並以低於成本價出售,或會引致虧損。直接投資債券的風險,包括發行機構因為管理不善而倒閉,或未有能力還款,投資者便有可能損失利息或本金。

由政府發行的銀色債券,亦屬直接投資債券的投資方式。銀債容許年滿65歲或以上人士購買至少1萬元的3年期債券,回報更有3厘保證。

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2. 債券基金

債券基金是基金的一種,本港部分打工一族都會在強積金的組合中,找到不同債券基金。債券基金由基金經理代為管理,投資者將資本交給基金經理,由基金經理投資不同種類的債券,當中的費用涉及債券基金的認購費、管理費等支出。

投資者可獲派多少回報,取決於銀行、基金公司或證券商的基金投資表現。債券基金一般不會設有到期日,由於基金經理會持續為基金組合作出調整及更新,有分散風險的功能。

要留意的是,市場上有不同類型的債券基金,如高息債券基金、新興市場債券基金等,回報和風險各有不同,加上需要收取管理費,有機會影響總回報。投資者宜多比較,再作投資決定。

  直接投資債券 買入債券基金
入場門檻 較高 較低
回報 派息穩定,以固定百分率表示 取決於基金投資表現
投資渠道 較少、流通量較低 較多、流通量較高
流動性 設有到期日,如在未到期前沽出,或有虧損風險 不設到期日
風險 取決於發行機構的信譽及還款能力 取決於基金經理的管理

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欄名 : 收息之選

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