強積金「收費貴，回報差」　打工仔要點自救？

David Webb近日於其個人網誌《Webb-site》內指出，「強積金表現欠佳，加上基金收取的管理費水平偏高，預料每個人的強積金戶口之中，有三分之一的回報給基金經理以基金管理費的形式所收取。」他表示，支付予強積金公司的費用，為個人投資盈富基金（02800）的10倍。「強積金制度入侵了整個自由市場，應該被取消。」

強積金經常被戲稱為「強迫金」，市場普遍觀感不太正面，簡單用6個字可總結—「收費貴，回報差」。

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時間是金錢 管好強積金增值

不過，無論大家有多想取消強積金，相信現時在可見的將來，政府都不會主動作任何大幅度改動，以免觸動社會已經緊張的神經。因此，與其日望夜望廢除強積金，不如改變自己心態，在有限制的條件下，積極做好強積金管理，為財富增值，這對自己才最有利。就管理強積金有兩點想提大家：

1. 收費貴影響回報

這點絕對是事實，所以做任何投資都要留意收費，如交易佣金，亦不要過度頻繁交易。另外，當中隱藏複息回報概念，因為1%或更少差距，複息回報在經過長時間放大下，回報分別可變得極大。

關於強積金收費，在揀選時要多比較，積金局新推出了「強積金基金平台」，可以找到強積金基金回報及收費，亦有「低收費基金列表」，方便大家比較分析。

另外，雖然有個別基金收費的確明顯不合理地貴，但也要公平一點地講，與一般投資比較，強積金無認購及贖回費，亦沒有交易費。

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2. 投資目標及回報才最重要

雖然大家經常將焦點放在收費，並認為強積金回報差，但論回報並非完全不堪入目。據理柏數據顯示，年初至5月底，表現最好的萬全強制性公積金計劃-美國股票基金，回報有17.6%；表現最差的是海通MPF退休金-海通韓國基金-A，回報是負4.6%。

強積金基金表現有好有壞，而且有不同資產類別選擇，所以如果想有好回報，有必要付出時間去揀選合適自己的受託人及基金，並定期做檢討。自己的錢是要自己理！強積金是投資，而非儲蓄計劃！

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取消強積金未必是好事

事實上，大家不要奢望政府會廢除強積金，因為強積金是為大家應付退休而設，亦能減輕政府面對人口老化的負擔，所以要求取消強積金是不切實際。

筆者更害怕有朝一日強積金被取消，換來殺傷力更大的全民退保。到時打工一族絕不止強制性要供5%，最慘是真正失去自主權。

放眼全球，各國政府均不斷削減退休金及延後退休法定年齡，市民根本無丁點話事權。口號式的憧憬總是美好，但改變不一定是朝理想的方向發展。

不過，筆者當然仍鼓勵大家爭取強積金減費，要求回報提升，因為這對成員有利，亦只有不斷施壓，積金局、受託人及政府才會被推動去改善機制。例如，受託人會整合計劃、減管理費及推出更低收費基金選擇；積金局正籌備建立「積金易」中央平台，將強積金計劃的行政工作改為中央處理，有望進一步減收費及為「全自由行」做準備。

David Webb投資8大心法

不過，說到底單靠強積金退休絕對不夠，要額外增加投資儲蓄，可學習David Webb的投資心得，年初他接受外媒訪問時透露了長期跑贏大市的秘訣：

1. 每段時間只持有約35隻股份，平均揸貨5年。

2. 只持長倉，從不沽空；

3. 不用槓桿；

4. 傾向在細公司持有大股權，無懼擔任激進主義者的角色，如果你要成為少數股東，最好是成為一個大的小股東；

5. 找尋充分監管而估值被低估的企業；

6. 細閱監管文件，幾乎所有這些文件；

7. 避開大價股；

8. 拒絕管理外來資金，因為有很多麻煩。

實際上，組合有30隻股已夠分散，要留意David Webb個人組合很大，普通散戶未必適合持太多股，10隻已不少。普通散戶不要參與沽空，特別好多細股本身貨源歸邊，遇上莊家實力強勁隨時反被挾死，又要怕股票停牌；用槓桿好易令自己持貨能力大減，尤其採用價值投資策略，不應因短期股價下跌沽貨。

另外，假如大家真是有財力做到大的小股東，要格外留意企業管治，因為公司有心可以不斷用財技攤薄你的持股，令你血本無歸。讀遍全部公告不易，起碼持股或打算投資的一定要看。

至於大價股多數有很多研究員或投資者跟進，錯價機會較低。指數成分股又會額外受大市表現影響。因此，想搵超額回報，多數從中小型股入手。不過，近年大價股不代表增長及回報低，尤其科技股更是贏家全贏，這點可圈可點。