銀債下周發售 政府包底3厘 回報勝定存（第二版）
金管局推出新一批銀色債券，容許65歲或以上人士申請。發行條款與過去相若，提供3厘的保證年利率，每手1萬元，每半年派息一次，發行年期為3年。今次發行規模為30億元，認購期由本月10日開始，至18日完結。
銀債又被稱為「長者iBond」，政府自2016年首次發行後，一直持續每年發行。銀債發行年期固定為3年、每次總額30億元，票息以過去本地通脹率平均率計算，政府去年提高「包底」息率至3厘。
近月拆息維持在高位，存息有所提高，拆息於最近一星期更因新股集資全線上升。滙豐環球資本市場常務總監兼大中華固定收益交易部黃子卓認為，拆息有上有下，變化較快，當新股集資因素過去，中線而言拆息不會持續高企，屆時銀債的3厘回報會更吸引。
10年期政府債券及外匯基金票據孳息率分別為約1.6%及1.4%至1.5%，3年期同類產品更再較上述水平低10至15個基點。黃子卓指，在相同信用風險下，銀債回報高於上述產品，具足夠吸引力，料今年認購反應理想，甚至可能較去年好。
事實上，若以同樣半年派息、較低風險的半年期定期存款比較，綜合目前銀行最新息率，亦只有2.45厘，未及銀債提供保證3厘吸引。再者，高息定期存款一般入場門檻迥異，以工銀亞洲2.45厘半年期定存為例，只接受500萬元或以上的資金敘造。
若以一年期定存比較，現時市面最高息率的為大眾財務2.5厘，入場門檻為50萬元，惟大眾財務並非銀行，不受50萬元銀行存款保障保護，風險微微高於其他銀行定存計劃。
總括而言，銀債優點包括：
- 風險低、由政府包底
- 息率最少3厘，高於市面定存計劃
- 入場門檻不高
- 可隨時贖回
銀債缺點包括：
- 只限65歲或以上長者
- 參考去年經驗，最多獲分8手（即8萬元），總額回報受限制
（第二版加入銀債、定存比較）
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欄名 : 退休理財
