港股前路如何還看兩座大山

博客 09:00 2019/06/18

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港股前路如何還看兩座大山

港股前路有兩座大山,對於市場走向有着舉足輕重的作用,如果想入市的話,需要好好思考其影響。兩座大山包括G20峰會中美元首會面成疑及移交逃犯條例的衝擊。

G20峰會

G20峰會預期在6月28日於日本大阪舉行,在事前美國特朗普已高調叫陣,若然國家主席習近平不出席峰會,美國將會再增加餘下3,000億中國進口貨品關稅。不過,就雙方會否會談,根本從未磋商,特朗普顯然是想迫中國再重返談判桌,結束目前拖拉局面。

從剛公布的中國進出口數據看,5月數據遠較市場預期佳。

此外,更值得留意的是進口跌幅為3年來最大,反映內需有轉趨疲弱的迹象,往後要結合觀察零售銷售數據一併分析。

對於美國,假如美國要再增加關稅,餘下的貨品將較前兩輪更影響美國消費者。不過,美國經濟目前仍相對較強,而且同墨西哥達成貿易協議後,白宮幕僚長馬爾瓦尼(Mick Mulvaney)直言,特朗普會更強硬。

就現時形勢來看,G20峰會有好結果的機會較低,並有鴻門宴的味道,短綫的確可能有潛在不利衝擊,所以短綫投資者要格外提防。

移交逃犯條例的衝擊

筆者估計,外資要撤離規模不會大,始終外資本身都只是做生意,利字掛帥,多數雷聲大雨點小。當然亦要看美國是否真的會改動《美國-香港政策法》,因為條例賦予香港貿易及經濟的特殊待遇,若然出現改動或影響到貿易層面如關稅水平會變為跟隨中國,沒有自主談判權,對物流業可能會有嚴重打擊,好像國泰(00293)等貨運業務比重高的公司或受波及。

此外,香港大部分資產的中流砥柱--內地資金,有幾多會轉移到其他地方才至關重要。以往內地人走資首選地自然是香港,因為近,可方便親身處理投資,較為安心。如果資金在香港不再百分百安全,這班人很大機會將資產轉移到其他地方,因為想將部分錢放在外地,未必是逃避甚麼,主要都是但求安心,有備無患,投資回報反為其次。既然香港有隱憂,何不另覓更佳選擇?借鏡A股爆危機時,股民往往不問價沽貨,假如真的出現,隨時引發骨牌效應,有可能惡化得很快。

跌市為低位買入機會

一般而言,投資者不需過於擔心宏觀或政治事件,而且因而出現的跌市往往是低位買入的機會,若事情令個別行業的基本因素產生影響,投資者需要適當計算風險;在未清楚受影響程度前,持有相當水平的現金會是其中一個選擇,並可提高操作靈活性。

撰文 : 梁耀康 CFA、CFP及The Motley Fool HK萬里富財經專欄作家

欄名 : 生活理財

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