包商事件揭中小內銀42萬億風險資產 會否火燒連環船?

博客 11:15 2019/06/15

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緊接人行高調接管包商銀行後,本周初再傳出當局向錦州銀行(00416)在內的中小型銀行,破天荒提供民營企業債券融資支持工具,支持其發行同業存單。

當局頻頻出手,市場對中小型內銀面臨流動性風險之說不脛而走,憂慮未來流動性風險會否有機會由中小行「火燒連環船」、蔓延至整個內銀體系。

市場憂慮升溫,中銀保監上周末(9日)隨即發稿,向市場更新包商銀行的處置進度,至於近日有關中小行風險的消息,更定性為「不實傳言」。

到底中小內銀的風險資產規模有多大?

繼高調接管包商銀行後,最新傳出人行向部分中小型內銀,破天荒提供民營企業債券融資支持工具,支持其發行同業存單。(資料圖片)

中小行佔全國七成 風險資產42萬億

中國地大且人多,銀行數量自然少不了。除熟悉的「工中建農」四間國有行,非國有、規模較小的城商行、農商行及村鎮銀行一般簡單歸類為中小型行。

據中銀保監資料,截至去年底,全國銀行機構數量共4588間,當中城商行134間,農村金融機構增長則最快,農商行兩年間增加逾300間至1427間,村鎮銀行期內亦增173間至1616間。

簡單而言,即單計城商、農商及村鎮銀行,便佔全國比例七成。摩通早前發報告指,單就全國城商及農商行,信用風險資產規模已高達42萬億元人幣。

中小行數量多如繁星,發展模式及資產質素自然參差。有分析員直言,中小行的共通點是「擴張過分進取、而且極度依賴同業存款基礎」,亦因此埋下危機。

包商開業21年 規模遠高71年歷史的創興

到底中小行擴張可以有幾快?根據包商銀行2017年9月發的最後一份財報,存款規模2235億元人幣,遠高於本地老牌銀行、開業71年的創興(01111)存款基礎的1400億元。

更令市場擔憂的是,單計包商銀行,存款規模已遠高於全國存款保險基金總餘額1.7倍。專為保障存款人而設的「存款保險基金」,去年底總餘額僅820億元人幣,與包商銀行的存款規模可謂大相徑庭。

再者,近年當局鼓勵普惠金融,更訂明向小微企貸款的增長目標。但是小微企這類貸款人的償還能力一般較差,隨著內地經濟增長放緩,可能觸發另一輪不良資產高峰期是另一個隱憂。

券商:內地具充足政策空間

中小內銀風險固然不能輕視,但綜觀目前情況,未有重大事件會觸發大規模流動性風險。有券商亦大派定心丸,呼籲毋須過分憂慮其資產質素風險,主要原因如下:

  • 在港掛牌的內銀股質素遠較一般內地中小型行佳;
  • 內地擁有充足的政策空間,而且政策傳導快,足以應付任何金融系統風險事件;
  • 預期人行未來會再實施定向降準,特別是向中小行提供流動性,防止流動性風險

惠譽亦表明,目前談及包商事件及其他中小內銀的流動性風險,仍然言之過早。

內銀資產風險如何發展還需時觀察,唯一肯定的是—資產質素問題將繼續困擾一眾內銀股,短期內市帳率恐怕難以重返1倍或以上。

撰文 : 今星

欄名 : 經人評論

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