買高息股前必睇的「收息十招」

收息攻略 14:00 2019/03/26

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高息股一直是散戶製造被動式收入的選擇之一,但買高息股收息,其實也有一些需要留意的地方,例如買入賣出的時間,又例如本幣之外的滙兌,還有公司分派股息的比例,這些都分分鐘影響實際股息率。因此,只要你是「食息一族」,就要留意以下十招。

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1、趕收息買貨

假設某某公司公布這次派息每股派0.5元,相當於股息率5厘,非常吸引,若想先取得這5厘股息,便要在除淨日之前買入,亦即在除淨日當天或之後買入是不能收取是次派息的,所以,當未有貨而想趕收股息的朋友,要留意。

2、又想沽貨又想收息

想沽貨又想收息的朋友,便要將股票揸到除淨日,亦即在除淨日之前沽出,閣下便會失去收取是次股息的資格了。

3、派息慷慨不代表高息

某公司派息比率高達100%,派息慷慨,但息率卻只有2厘,從息率看就不算高息了,但派息卻是慷慨的。派息比率是每股盈利當中分派股息的比率,以100%為例,就是賺1蚊派1蚊;息率是每股派息除以股價,若某股價50元的公司,每股派息1元,那就是息率2厘。所以,大家千萬不要混淆派息比率和息率。

4、派息次數多不代表息高

無論公司一年派息多少次,實際衡量高息與否,都是看息率,以中電(00002)為例,公司1年派息4次,全年累計派息3.02元,計及4次派息其股息率亦只是3.3厘水平,並沒有特別高。

此外,收息次數多,其所付的手續費也可能相應增加。

5、小心收息要交稅

若持有非本地公司的股票,往往在收息時,需繳交股息稅。若閣下持有H股或部分紅籌股,則須在收息時付10%股息稅;若持有外國公司股票,則須按該國法例繳付股息稅。以Prada(01913)為例,股東須向意大利稅局繳付約27%的股息稅,惟當中一部分稅項可向當局申請豁免。

投資者須小心實際收到的股息在扣除股息稅、銀行或證券行的手續費後,可能所餘無幾。

6、滙兌收益有辣有唔辣

若公司以非港元派發股息,則持有人收取的股息必須面對滙價變動,若該貨幣強勢,則息率回報高,反之,若該貨幣弱勢,則實際收取息率可能要打上折扣。

以匯賢產業信託(87001)為例,該基金便是以人民幣計算股息,若人民幣走弱,則換算港元時,實際利息回報便會有所減少。

7、1年派1次息 Vs 1年派多次息

1年派1次息的代表多為中資公司,當中以國企尤甚。1年派多次息的公司,代表有滙豐(00005)、中電。從投資回報的考量,更重要的是看公司本身的質素、前景,否則,派息後,公司股價若打回原形,甚至倒跌,分分鐘有賺息蝕價的風險。

若從收息的角度,1年派多次息的公司,理論上股價會相對穩定,公司不斷派息可吸引股東繼續持有;1年派1次息的公司,若公司來年前景一般或不被市場看好,則股價波動風險會較大,反之,公司前景樂觀,則可能吸引更多投資者買入,對股價有利好作用。

因此,各位千萬別只看表面的「息」高,而忽略投資股票的重點,公司的盈利能力才是未來回報的關鍵。

8、收息 Vs 收紅股

業績期,公司除了派息,部分也會發送紅股,收息即收錢,相對收股票較簡單直接,不過,若閣下是長綫看好該股前景,則股份的升值潛力便遠較股息吸引,即使大多數公司派送的紅股,多為碎股(即不足一手),在市場放賣,股價會較整手價錢要低,但若這家公司股價年年上升,則紅股的回報會遠勝股息,所以大前提還是公司的質素。

9、特別息小心「特別」

特別息顧名思義就是「特別」,特別即不是年年有,今年有,若明年沒有,則息率便會大打折扣,股價亦很可能受到波及,所以,若打算長綫收息的朋友,必須當心「特別息」的後續影響。

10、可持續才是王道

公司要有錢賺,才有息派;投資者收息,要求穩健,所以能夠持續有盈利、持續派息、維持息率水平的公司才是收息的重要考慮。所以很多老牌收息股多為公用事業,因為業務能見度高,收益穩定,現金流強,息率至少跑贏通脹,因而成為好息者首選。相反,周期性行業若作為收息之選,投資者便要小心,收益的波動性必然影響派息的穩定性,在上升周期時沒問題,不過,一旦行業進入下行周期,以上風險便會浮現。

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【原文︰十招精明收息 賺盡入袋】(收費文章)

撰文 : 馮嘉雯
江麗琦
陳紫瑩
鄭耀宗

欄名 : 收息之選

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