長短還款期的考慮

博客 09:00 2019/03/13

分享:

借取按揭時,借款人往往可以在多個條件之間作出選擇;例如以拆息抑或最優惠利率計價,又例如以多長的時間還款等。以還款年期而言,究竟有沒有「較佳」的年期選擇?

與其他一些貸款條件不同,按揭的還款時間長短,嚴格而言沒有優劣可言。例如利率,當其他條件都一樣時,對借款人來說,2.4厘的利率自然較2.5厘為佳。但長還款期或短還款期卻只是取捨,而無所謂客觀的優劣。

在其他條件,如貸款額、利率都一樣的情況下,較長的還款期,每期的還款較少,但全期利息支出較多。較短的還款期則相反:每期還款較多,而全期利息支出較少,完全是等價交換。類似的情況尚有「提早還款」;提早還款的好處是利息支出減少,但手上的現金亦下跌。

當然,即使是「等價交換」,應不應該去換,視乎具體情況,也會有不同的結論。假設通脹率長期高於貸款利率,理論上對借款人較為有利(通脹蠶食債務),便不妨考慮選擇較長的還款期。相反,在通縮環境下,情況便對借款人較為不利,宜乎考慮較短的還款期。

近年來,新批按揭的平均還款期有越來越長的趨勢。部份原因可能與利率長期處於低水平,借款人主動以較長年期還款。但另一方面,現時樓價高企,在壓力測試的要求下,部份借款人可能不得不「選擇」較長的還款期,令自己較易通過壓測,取得足夠的貸款。

無論是哪一種情況,表面上的問題都不大。但必須留意,如果借款人一開始已經選最長的還款期,他日一旦面對利率上升或收入下跌的變化,亦難以採取「拖長還款期」的策略,會較欠彈性。

撰文 : 葉敬誠 按計劃有限公司執行董事

欄名 : 宏觀論按

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版