經濟下行 未知之數

金融經濟 15:08 2019/02/11

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美國聯儲局主席鮑威爾於兩個月內迅速改變口風,發表令市場詫異的鴿派言論,令市場振奮不已,標普及道指在1月份的表現是30年以來最佳。聯儲局官方頻頻強調,所有行動及決策是基於經濟現況而定,綜觀近日美國的經濟數據,又是否能窺探聯儲局手影?

早前公布的非農就業數據亦十分亮麗,1月新增職位達30.4萬份,遠超市場預期的16.5萬份,當中以休閒及酒店業表現最好,創造了7.4萬份新增職位,因此市場預料1月有關消費支出的數據亦會向好,支撐國內經濟。

然而,1月失業持續升至4%,略高於市場預期的3.9%,為2016年後罕有地連升兩個月,並逐漸遠離去年11月的3.7%低位。不過,回看12月失業率報3.9%,連同1月在內,失業率已經連續11個月在4%或以下。1月失業率上升或與政府歷史性停擺35日、創下最長紀錄有關,皆因政府僱員在休假期間會被視為臨時解僱。

另一方面,美國供應管理協會(ISM)公布,1月非製造業指數由前值的57.1跌至56.7,創6個月新低並遜市場預期的57.1。照分項數據來看,非製造業新定單指數由62.7跌至57.7,創2017年12月以來最低;非製造業就業指數就升至57.8。

經濟合作暨發展組織(OECD)早前將2019年經濟增長率預期下調至3.5%,同時亦預測美國今年的經濟增長將從2018年的2.9%降至2.7%。回望今次美國經濟復甦自2009年開始,至今已歷時115個月,即將追平1991年3月起長達120、史上最長的經濟增長期。

在全球景氣度下降的前提下,美國面對的不明朗因素與日俱增,到底美國經濟基本面是依然穩健,還是增長期快將結束?還有待觀望。

撰文 : 王冠一

欄名 : 國際視野

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