活用「股神」巴菲特也追捧的價值投資法

理財 08:00 2019/01/22

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「股神」巴菲特追捧「價值投資法」(Value Investing)廣為投資者所認識,價值投資法理論上不贊成玩短綫,但巴郡旗下的基金經理們也會買賣一些股票,作為對分析的引證。要成為股神的接班人,不可能只是靠閱讀「證券分析」和「聰明的投資者」等「天書」便可以「得道」,還得要在市場實踐,證明自己的選股和投資能力。

這不是說沉醉於短炒,若經過巴菲特和芒格確認買入的股票物超所值,則便有可能變成巴郡長綫持有的投資項目之一。同時也不一定是只買入不賣出,若發覺價格與內含價值已接近時,巴郡也會減持,甚至是退出一些股票。而有些時候,當確認買錯之後,巴郡也會清倉個別股票,例如近年的IBM。

活用價值投資法

學習價值投資法,除了選股之外,也要把握買入時機。羅傑斯(Jim Rogers)老師有句名言,「熱炒前買進」,即是說要把握低價時,別人不買自己買的機會。

在低價時,圍繞大市和個股很多時會有不少壞消息,更考選股的功夫,需要從未來收入、現金流、盈利、股息以及管理層操守來衡量是否乃趁低買進的好機會。在弱市時,要根據自己的投資實力敢於愈低愈買,但不應超越預先訂下的投資組合內要保留的現金水平。

在大市由低位反彈之際,由於市場氣氛仍有很多疑慮,個股會呈個別發展,升幅過急的股票每每都需要回氣,而一些較冷門的股票,則不是市場追逐的對象,而在唞氣。

個股若有基本因素支持,便值得跟進,我稱之為「趁回吐時吸納」。(節錄)

【原文:趁回吐時吸納(收費文章)(內附股份例子)】

欄名 : 理財學堂

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